5 Dinge, die Sie über Aktienoptionen wissen müssen Equity Vergessen ein Stück der Firma ist eine der definierenden Aspekte der Arbeit bei einem Startup. Es ist attraktiv, nicht nur für seinen wahrgenommenen Geldwert, sondern für das Gefühl der Besitz gibt es Mitarbeiter. Allerdings sollten sich die potenziellen Mitarbeiter informieren, bevor sie an Eigenkapitalplänen beteiligt sind. Zum Beispiel haben einige Mitarbeiter von Good Technology tatsächlich Geld auf ihre Aktienoptionen verloren, als das Unternehmen an BlackBerry für weniger als die Hälfte seiner privaten Bewertung verkaufte. Sobald Sie sich für eine Inbetriebnahme eingestellt haben. Es ist wichtig zu lernen, wie die Gerechtigkeit funktioniert und was es für Sie als Angestellter bedeutet. Wenn Sie neu hier sind, kann es ein einschüchterndes Thema sein. Heres, was du wissen musst. 1. Es gibt verschiedene Arten von Eigenkapital Equity, auf seiner grundlegenden Ebene, ist ein Eigentumsanteil in einem Unternehmen. Anteile werden in einer Reihe ausgegeben und sind typischerweise entweder als üblich oder bevorzugt gekennzeichnet. Die Arbeitnehmer sind in der Regel Stammaktien, die sich von Vorzugsaktien unterscheidet, da sie keine Präferenzen hat, die Zusatzleistungen sind, die die Aktien begleiten. Ich gehe später noch mehr hinein, aber das bedeutet grundsätzlich, dass bevorzugte Aktionäre zuerst bezahlt werden. Das Eigenkapital wird an Mitarbeiter aus einem Optionspool verteilt, ein festgelegter Betrag des Eigenkapitals, der auf Mitarbeiter verteilt werden kann. Es gibt keine harte und schnelle Regel für wie groß oder klein ein Option Pool sein kann, aber es gibt einige gemeinsame Zahlen. Zum Beispiel, LaunchTN CEO Charlie Brock sagte, dass er in der Regel berät Gründer, um mindestens 10 Eigenkapital an den Pool, da es genug Zuweisung, um Qualität Menschen zu gewinnen gibt. Allerdings, sagte er, 15 Option Pools geben die Flexibilität benötigt, um starke Key Hires machen, weil es Gründer mehr Eigenkapital bietet potenzielle Mitarbeiter bieten. Bevorzugte Bestände gehen in der Regel an Investoren, da es bestimmte Rechte hat, die mit ihm kommen, sagte Jeff Richards von GGV Capital. Zum Beispiel können diese Rechte oder Vorlieben dem Vorstand, dem Stimmrecht für wesentliche Unternehmensentscheidungen oder Liquidationsvoraussetzungen einen Vorstandssitz geben. Eine Liquidationspräferenz ist eine Garantie für die Rendite auf die Investition in ein bestimmtes Vielfaches des investierten Betrags. Am häufigsten, sagte Richards, youll sehen eine 1X Liquidation Präferenz, die bedeutet, dass im Falle der Liquidation, wie wenn das Unternehmen verkauft wird, werden die Aktionäre mindestens die gleiche Menge, die sie investiert bezahlt. Dies kann für Arbeitnehmer Probleme verursachen, wenn das Unternehmen seinen erwarteten potenziellen Wert nicht erreicht hat, weil die Gründer immer noch verpflichtet sind, die Liquidationsvorliebe für Vorzugsaktionäre zurückzuzahlen. Im Falle eines Börsengangs wird das Spielfeld bis zu einem gewissen Grad nivelliert. Wenn ein Unternehmen in die Öffentlichkeit geht, werden alle Aktien verwandelt, sagte Richards. 2. Wie Eigenkapital funktioniert Obwohl es eine Vielzahl von Möglichkeiten, um Eigenkapital als Startup-Mitarbeiter zu bekommen, ist die häufigste Weg durch Aktienoptionen. Eine Aktienoption ist die Garantie eines Mitarbeiters, in der Lage zu sein, eine festgelegte Menge an Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen, unabhängig von zukünftigen Wertsteigerungen. Der Preis, zu dem die Aktien angeboten werden, wird als Ausübungspreis bezeichnet, und wenn Sie die Aktien zu diesem Preis kaufen, üben Sie Ihre Optionen aus. Ausübung Aktienoptionen ist eine ziemlich gemeinsame Transaktion, aber Y Combinator Partner Aaron Harris sagte, es gibt einige zusätzliche Regeln unter Startups, die Probleme darstellen könnte. Theres eine Regel, dass, wenn Sie ein Unternehmen verlassen Ihre Optionen auslaufen in 30 oder 60 Tage, wenn Sie es nicht kaufen können, dann und da, sagte Harris. Während es Argumente für diese Regel gibt, sagte Harris, dass sie jüngere Mitarbeiter bestraft, die nicht das Kapital haben, um Optionen auszuüben und sich mit dem Steuer-Hit zu der Zeit zu befassen. Außerhalb der Aktienoptionen sagte Richards, dass ein wachsender Trend die Ausgabe von beschränkten Aktieneinheiten (RSU) ist. Diese Aktieneinheiten werden grundsätzlich direkt an den Arbeitnehmer vergeben. Aber sie tragen unterschiedliche steuerliche Implikationen, die ich später ansprechen werde. Anteile an einer Inbetriebnahme unterscheiden sich von Aktien einer Aktiengesellschaft, weil sie nicht vollständig ausgeübt werden. Die Veräußerung von Eigenkapital bedeutet, dass Ihr Eigenkapital nicht sofort direkt von Ihnen besessen ist, sondern es stattdessen Westen oder Eigentum 100 von Ihnen im Laufe der Zeit, und das Unternehmen Recht zu reparieren es verfallen im Laufe der Zeit, sagte Mark Graffagnini, Präsident des Graffagnini Gesetzes. Youll sehen dies oft manchmal als Weste Zeitplan bezeichnet. Zum Beispiel, wenn Sie 1.000 Aktien bei vierjähriger Ausübung gewährt werden, erhalten Sie 250 Aktien am Ende eines jeden der vier Jahre, bis es vollständig ausgeübt wurde. Richards sagte, dass eine vierjährige Wartezeit ziemlich normal ist. Zusätzlich zu einem Spielplan, youll auch mit einer Klippe zu tun, oder die Probezeit, bevor die Weste beginnen wird. Eine traditionelle Klippe ist sechs Monate bis ein Jahr. Du wirst keine Aktien werfen, bevor du die Klippe schlägst, aber alle Aktien für diese Zeit werden wachsen, wenn du die Klippe schlägst. Zum Beispiel, wenn Sie eine sechsmonatige Klippe haben, werden Sie kein Guthaben in den ersten sechs Monaten Ihres Arbeitsverhältnisses, aber bei der sechsmonatigen Marke, werden Sie sechs Monate im Wert Ihrer Währung Zeitplan gegeben haben. Danach werden Ihre Anteile pro Monat weiter wachsen. Die Umsetzung eines Sperrplanes und einer Klippe werden getan, um das Talent davon abzuhalten, das Unternehmen zu früh zu verlassen. 3. Eigenkapital und Steuern Wenn Sie Eigenkapital durch eine Inbetriebnahme erhalten, kann es steuerpflichtig sein. Die Art des Eigenkapitals erhalten Sie, und ob Sie dafür bezahlt haben, spielen Sie in die Frage, sagte Graffagnini. Zum Beispiel ist eine Aktienoption, die einem Arbeitnehmer mit einem Ausübungspreis gewährt wird, der dem Marktwert entspricht, für den Arbeitnehmer nicht steuerpflichtig, so Graffagnini. Allerdings ist ein Zuschuss der tatsächlichen Bestände steuerpflichtig der Mitarbeiter, wenn der Mitarbeiter nicht kauft es von der Firma. Standardaktienoptionen werden als Anreizaktienoptionen (ISOs) durch das IRS bezeichnet. Brock sagte, dass ISO kein steuerpflichtiges Ereignis schaffen, bis sie verkauft werden. Also, wenn Sie eine ISO ausüben, wird kein Einkommen gemeldet. Aber wenn man es nach dem Training verkauft, wird es als langfristige Kapitalgewinne besteuert. Also, halte das im Auge, wenn du an den Verkauf denkst. In dem seltenen Fall, dass Sie nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs oder NQSOs) haben, sagte Brock, die zum Zeitpunkt der Übung besteuert werden und zu dem Zeitpunkt, an dem Sie sie verkaufen. 4. Was Ihr Eigenkapital wert ist Die Ermittlung des wahren Dollarwertes Ihres Eigenkapitals ist sehr schwierig. In der Regel gibt es eine Reihe und es ist abhängig von den Ausgangschancen, die das Unternehmen verfolgt. Das Konzept des Wertes wird durch die potenziellen rechtlichen und personellen Fragen, die sich um die Konversation des Eigenkapitals ergeben, die die Gründer mit ihren Mitarbeitern haben könnten, weiter kompliziert. Richards sagte, dass die meisten Ratgeber einen Gründer raten wird, sehr vorsichtig zu sein, dieses Gespräch zu haben. Sie wollen nicht, dass sie implizieren, dass es einen intrinsischen Wert für diese Aktienoptionen gibt, wenn es nicht gibt, sagte Richards. Du bekommst eine Option in einem privat gehaltenen Unternehmen, das du nicht verkaufen kannst. Dennoch werden die meisten Gründer versuchen, so transparent wie möglich über das, was Sie sich in. Versteh nur, dass sie nicht alle Details offenlegen können. Am Ende des Tages ist es eine Investitionsentscheidung und ein Geldgehalt nicht immer gleichmäßig gegen Eigenkapital, so ist es bis zu Ihnen zu bestimmen, welches Risiko Sie sind bereit zu nehmen. Denken Sie daran, wenn der Start nicht erworben wird oder nicht öffentlich geht, können Ihre Aktien nichts wert sein. Am Ende hätten sie vielleicht viel besser dran sein, in diesem Fall höhere Bezahlung über Eigenkapital zu wählen, sagte Graffagnini. Auf der anderen Seite, Ihr Startup könnte nur derjenige sein, der es groß trifft, und es könnte die beste Investition Ihres Lebens sein. 5. Achten Sie auf rote Fahnen Da Equity-Vergütungspakete für jedes Unternehmen in jedem einzelnen Stadium unterschiedlich sind, kann es schwierig sein, den Deal zu testen. Aber es gibt einige rote Fahnen, auf die man achten kann. Eine grundlegende rote Fahne wäre da irgendetwas, das nicht Standard ist, sagte Richards. Zum Beispiel hat das Unternehmen sechs Jahre Weste mit einer zweijährigen Klippe Das könnte ein Problem sein. Eine andere rote Fahne könnte sein, wie viel Eigenkapital Sie angeboten werden. Wenn Sie eine sehr frühe Mitarbeiter und das Eröffnungsangebot ist fünf Basispunkte (0,05), sagte Harris, dass könnte ein Hinweis auf eine schlechte Situation. Oder, wenn sich die Ausübungsfähigkeit von Stipendien von Mitarbeitern an Mitarbeiter unterscheidet. Die ultimative rote Fahne, sagte Harris, ist, wenn die Person, die Ihnen das Angebot macht, nicht bereit ist, sich hinzusetzen und Ihnen zu erklären, was es bedeutet. Denken Sie daran, dass der Gründer, vor allem, wenn es seine erste Startup ist, nicht alle Antworten haben, also bereit sein, mit ihnen durch sie zu arbeiten. Auch Harris sagte, wissen, dass Sie das Recht haben zu verhandeln, auch wenn seine Ihre erste Job aus der Schule. Mach deine Forschung. Sprechen Sie mit Ihren Freunden bei ähnlichen Bühnenfirmen und vergleichen Sie das Angebot mit dem, was Sie auf dem Tisch haben. Stellen Sie sicher, egal was es ist, Sie fühlen sich, als ob seine Messe, und dass Sie ziemlich kompensiert werden, sagte Harris. Klicken Sie hier, um sich automatisch für unseren Innovations-Newsletter anzumelden. Das ist kein gepflegtes Geheimnis. Ein toller Startup mit einem Dutzend oder so Menschen werden in der Regel zahlen ihre Mitarbeiter etwa ein Drittel weniger als ein großes Unternehmen. Einige werden argumentieren, dass that8217s wegen des Wertes der Gerechtigkeit, die Startups Ihnen geben. Ich behaupte, dass der Preis, etwas zu tun, was mehr Spaß macht, aber von unbewiesenem ökonomischem Wert. Aber egal, warum you8217re es tun, da8217s keine Frage, dass Startups Sie mit Besitz in der Firma, in der Regel in Form von Aktienoptionen ply. Sie werden argumentieren, dass it8217s enormen Wert in diesen Aktien, mehr als you8217ll bekommen von einer großen Firma, aber sie neigen dazu, alle nervös aussehende, wenn Sie sie fragen, wie viel Wert. Jetzt da8217s kein Zweifel, dass 1000 Optionen auf Lager in einem Startup mit 1mm Aktien im Umlauf (0.1) hat viel mehr upside als 1000 Optionen auf Lager in Google (0.000003). Das hebt natürlich die einfache frage an: was lohnt es sich, ihnen ein paar werkzeuge zu geben, die du benutzen kannst. Noch wichtiger ist, dass ich Ihnen eine Checkliste von Schlüsselfragen geben soll, um Ihre potenziellen neuen Arbeitgeber zu pummeln, mit denen gleichzeitig Sie in eine Position von viel größerem Wissen gebracht werden und sie denken, dass Sie einen schlechten Verhandlungsführer haben. Beachten Sie, dass viele Leute es vorziehen würden, dass Sie dieses Zeug nicht kennen. Bei den meisten Startups ist das Equity8217s viel mehr wert, als man sich vorstellen kann (wie man unten sieht). Einer meiner Lieblings-Blogger, Mark Suster, argumentiert, dass Sie nur davon ausgehen, dass das Eigenkapital wertlos ist und angenehm überrascht sein, wenn Sie anders finden. Dies ist einer der Gründe, die ich bewundere Mark 8211 he8217s so gut auf Kandidaten zu schließen, dass, bevor er es tut, nimmt er freiwillige Herausforderungen. It8217s wie he8217s arbeiten an einer xbox leistung. Ich möchte, dass meine potenziellen Neuvermählten genau wissen, was sie bekommen, und zwar weder hoch noch niedrig. Ich möchte, dass sie mit einer Nummer, die zu groß ist, irregeführt werden, oder dort die Hölle zu bezahlen, wenn sie erkennen, dass sie schon gekommen sind. Und ich möchte nicht sacken, weil das Schließen einer Miete hart genug ist, ohne den Leuten zu sagen, dass sie die Gerechtigkeit nach oben ignorieren. Also das, was ich hier erzähle, wie du weißt, wie du weißt, ob du ein gutes Geschäft von einem Startup bekommst. Und mein geheimer Hintergedanke ist das: Ich gebe meinen Mitarbeitern in der Regel viel Eigenkapital. Das bedeutet, dass, wenn sie die Verbraucher informiert haben, meine Firmen8217 bietet ehrfürchtig im Vergleich zu irgendetwas anderem, was sie sehen. Let8217s beginnen mit den Grundlagen, die völlig irreführend sind. Dann kommst du zu den wichtigen Sachen. Der Wert eines Whacks von Equity ist das: Ganz einfach, es8217s Ihre prozentuale Besitz mal die company8217s Wert. Scheint einfach genug, aber es ist völlig falsch. Es ist ein kleiner Grund, warum und ein großer Grund. Der kleine Grund ist, dass die obige Gleichung den Wert der Aktien beschreibt. Sie erhalten wahrscheinlich Optionen. Eine Option ist weniger wert als eine Aktie. Wie viel weniger ist unermesslich schwierig, genau zu modellieren. It8217s über die gleiche vor Ihrer ersten Finanzierungsrunde, aber es kann ein sinnvoller Unterschied sein, wenn Ihr Unternehmen hat ein paar nachfolgende Runden des Kapitals genommen. Der große Grund dafür ist, dass Investoren, die gerne reden, aber hier ist es: die Existenz von Vorzug, 8220Investor8221 Aktien deutlich verteilt regelmäßige, Stammaktien. Dies ist eine Art von Rant: it8217s Grundlagenökonomie. Sie sehen, Investoren in der Regel nehmen Rechte, wenn sie investieren, dass sie 8220in front8221 von regulären Investoren. Wenn sie eine Million Dollar investieren und das Unternehmen für eine Million Dollar verkauft, bekommen sie ihr Geld zurück und jeder andere bekommt nichts. Es hat eine Vorliebe genannt, und Brad hat es viel besser erklärt als ich kann. Es hat eine kolossale Auswirkung auf die erwarteten Renditen. Sie haben auch oft etwas namens Teilnahme, was bedeutet, dass, nachdem sie ihr Geld zurück bekommen, sie weiterhin Rückkehr zu bekommen, als ob sie hadn8217t. Und dann haben sie eine Reihe von Begriffen namens 8220Schutzbestimmungen8221, die (mehr Bradness) explizit erlauben, dass sie Aktionen blockieren, die im besten Interesse der Gesell - schaftsmitglieder sind, als Ganzes und von einer Mehrheit der Aktionäre unterstützt. Zurück, wenn die IRS solche Dinge erlaubt. Die Faustregel war, dass Stammaktien ein Zehntel so viel wie Vorzugsaktien wert war. Und der 8220Wert von company8221 Nummer, oben, ist eine bevorzugte Bestandsnummer. Yikes So dass8217s die schlechte Nachricht: Optionen auf Stammaktien in einem Venture-finanzierten Unternehmen haben einen ziemlich beschissenen Buchwert. Wenn Sie dachten, dass die Firma wert war, was die IRS tut, würden Sie wahrscheinlich nur Mark8217s Rat nehmen und das Eigenkapital ignorieren. Aber es gibt andere Möglichkeiten, es zu betrachten. Ein weiterer, recht vernünftiger Weg, um den Wert der Optionen (oder zumindest ihren Wert für Sie) zu betrachten, ist zu sehen, was Sie vorhersagen, dass sie sich lohnen. Die meisten Startups, die versuchen, den Wert Ihrer Optionen zu verkaufen, tun dies in einer optimistischen (einige könnte sagen, 8220false8221) Weg. I8217ve gehört die Phrase 8220Unsere Firma nur wouldn8217t akzeptieren ein Angebot von weniger als 500.000.0008221 von Personalvermittlern gesprochen. Aber da ist auch ein richtiger Weg und ein falscher Weg. Die grundlegende Mathematik für diese ist: das heißt, Sie nehmen Ihre Aktien, teilen sich durch die gesamten Aktien, und multiplizieren, was Sie denken, it8217ll verkaufen für. Natürlich ist nichts so einfach. Sie müssen: die Möglichkeit, dass das Unternehmen scheitern kann Verdächtnis aus nachfolgenden Finanzierungsrunden zu ziehen Subtrahieren Sie jede Präferenz Konto für jede Teilnahme Subtrahieren Sie Bonus-Ersatz-Carveout-Pakete und eine Reihe von anderen Tricks, die Investoren (und Management) verwenden können, um die Rückkehr Kurve zu manipulieren. Das wird unglaublich kompliziert, denn Schlüsselfaktoren sind Dinge wie, wie gut ein Verhandlungsführer Ihr CEO ist. Um zu versuchen, all dies zu erfassen, habe ich eine Reihe von Heuristiken (Definition: 8220statements Menschen streiten über8221), die Sie verwenden können, um eine grobe Schätzung zu machen. Glaubst du an die Firma Wirklich, glaube wirklich, dass es8217s werden, um ehrfürchtig zu sein Fühlen Sie sich in Ihren Eingeweiden, dass it8217s etwas zu sehen ist, das erstaunlich ist 90 der neuen Firmen scheitern, also, wenn Sie don8217t, dann sollten Sie annehmen, dass Ihr Vorrat wertlos ist und stoppen Sie hier. Außerdem solltest du woanders arbeiten, weil life8217s zu kurz ist. Fragen Sie die Firma: 8220Was ist Ihre erwartete Exit-Bereich, und welche Vergleichsarten haben Sie verwendet, um dort zu bekommen8221 (auf Englisch: wie viel werden Sie verkaufen, und wer verwenden Sie als Grundlage für den Vergleich). Wenn Sie damit einverstanden sind, dass diese Firma wie die Vergleichsarten aussieht, dann nehmen Sie die niedrige Zahl und teilen sie sie mit 2. Wenn sie sagen, dass es8217s zu IPO gehen, teilen Sie stattdessen 10. Dies ist X. Fragen Sie, wie viele Runden aufgewachsen sind und wie viel mehr sie erwarten, zu erhöhen, bevor sie beenden. Fügen Sie sie zusammen, dann verdoppeln Sie sie, um Y zu bekommen. Fragen Sie, ob there8217s eine Präferenz, und wenn ja, was mehrfache. Fragen Sie, ob there8217s Teilnahme, und wenn ja, ist es begrenzt. Würfel die Vorliebe (wie in, 2 x 2 x 2). That8217s Z. Wenn there8217s eine mit einer Kappe versehene Teilnahme ist, füge 1 zu Z hinzu. Wenn it8217s uncapped, add 2. Ask who8217s auf dem Brett. Wenn eine Mehrheit der Vorstandsmitglieder Angestellte sind, tut nichts. Wenn es eine 5050-Balance zwischen Gründern und Investoren ist, füge 1 zu Z hinzu. Wenn it8217s zu den Investoren hin geneigt ist, füge 2 zu Z hinzu. Jetzt für das große Finale: Und das8217s was sie wert sind. Hier8217s ein Beispiel: You8217re wird angeboten 0,1 von einer großen Firma, die sie8217ll Ausfahrt für 250-500mm denkt. Sie haben 5mm angehoben und erwarten, 10mm mehr zu heben. Begriffe sind 1x Präferenz, begrenzte Teilnahme. Der Vorstand ist gleichmäßig zwischen Gründer und Investoren aufgeteilt. Sie sollten Ihre Aktien im Wert von 0,1 35mm 35k betrachten. Ich liebe Startups. Ich liebe es, wenn Leute von Startups reich werden. Ich möchte, dass du dich anfängst, und ich möchte, dass du dich mit Reichtum über deine wildesten Träume hinausdringst. Ich möchte, dass du diese Mathematik aus dem Wasser sprengt. It8217s alle guesstimates anyway8230 aber it8217s besser als fencing linkshändig (Vielleicht möchten Sie abonnieren oder folgen Sie mir auf Twitter, so dass Sie don8217t verpassen neue Artikel) Vollständig zufällige und unabhängige Beiträge: Ich didn8217t wollen den Artikel mit einer Erklärung der einzelnen Heuristiken, die ich zur Verfügung gestellt verstopfen, also hier ist es in den Kommentaren. 1 ist ziemlich selbsterklärend 2 ist der erwartete Wert, halbiert, weil ein toller Startup mit jeder Chance auf Erfolg immer noch die Hälfte der Zeit fehlschlägt. Wenn Sie für die Zäune schwingen (Schießen für IPO), you8217re Weg eher zu scheitern oder so viel Vorzug vor der gemeinsamen, dass Sie nie etwas sehen. 3 ist, weil jeder unterschätzt die Menge, die sie benötigen, um zu erhöhen. 5 Die große Strafe ist aus zwei Gründen. Eins, weil es für das Gemeinsame ungeheuer schlecht ist. Zwei, weil es oft etwas Schlimmeres bedeutet: das Unternehmen8217s gegen eine Wand, der CEO8217s ein schlechter Verhandlungsführer, jeder8217s erwartet das Gemeinsame, um wertlos zu sein, also müssen sie es in den Vorlieben, etc. bilden. 6 Wieder ist die direkte Auswirkung isn8217t so schlecht Wie dies macht es zu sein, aber ein CEO, der einen guten Job verhandelt Präferenzen ist ein führender Indikator für andere gute Dinge: Sie weiß, wie die Nachfrage für das Unternehmen zu generieren, hat Hebelwirkung, weiß, wie man jede Unze aus einem Geschäft zu quetschen , Etc. Dies ist im Grunde ein Bevollmächtigter für wenn der CEO wird gut tun, während der Verhandlungen, um das Unternehmen zu verkaufen. 7 Ein Common-dominiertes Brett wird zu gemeinnützigen Ausgängen neigen und zeigt einen CEO an, der in Verhandlungen gut läuft. Wieder ist dies alles Vermutung, vor allem versuchen, herauszufinden, die alle wichtigen 822wird der CEO einen guten Job verkaufen die company8221 Faktor. Aber ich denke, es ist ein anständiger Swag. Ist es möglich, dass ein junger Mensch das erste Mal nicht verschraubt hat, wenn es darum geht, Optionen von einem Startup zu erhalten. Wenn nicht vorher, dann vielleicht jetzt. Vielen Dank. P. s. Sie sollen dir das in der Schule beibringen. Pfft. Ich bin Linkshänder. Gute Information und Ratschläge aber Wenn du dem folgst, wirst du gewonnen. Aber wenn die Frage ist, ist es möglich für eine junge Person zu bekommen reich8221 8211 dann die Optionen sind, um die nächste Google (aka 8220win die Lotterie8221) zu finden oder fand die Firma selbst Gute Info aber nur35k einige der Anteil spart in BT um rund 40k zurück (Steuerfrei), wenn man es auf 200m nicht viel oder eine Rendite für eine 30 Lohnkürzung und that8217s nicht zählen Profit-bezogene Aktien oder irgendwelche der Sonderpreise einige der älteren Menschen bekam gute Post, danke Dan danke für Art Wörter. Die eine Sache zu beachten: Orte, an denen Menschen über Möglichkeiten, Kulturen zu schaffen, wo jeder ist immer über Optionen reden, die Berechnung der Wert der Optionen und enttäuscht, wenn das Unternehmen schlägt eine Beule in der Straße und alle murren, weil ihre Option Wert könnte sich geändert haben. Ich sah das durch den ersten Dot-Com-Boom-Amp-Büste. Ich bevorzuge Leute, die aus anderen Gründen 8220in it8221 sind. Und hoffentlich haben sie einen Zahltag eines Tages auf die Optionen sowieso. Als sie ein Management-Team brachten, um IGN aus Imagine Media zu drehen, sprach das neue Team ständig darüber, wie viel Geld jeder machen würde. Der gemeinsame Refrain (hinter verschlossenen Türen, natürlich) war 8220No, Ruck. Du wirst eine Menge Geld verdienen. Sie haben alle die Equity.8221 Ich berate alle meine potenziellen Mieten, dass, wenn sie einen Haufen Geld in Start-up-Lager machen wollen, müssen sie beginnen ihre eigenen Unternehmen, weil die Chancen sind, auch meine Aktie wird wertlos sein. Der Fokus sollte darauf abzielen, etwas Großartiges zu machen, so dass sie mehr Möglichkeiten haben, ihre eigene Firma zu starten, wenn Inspiration schlägt. Danke für diesen Beitrag. Ich wünschte, ich hatte es gelesen, bevor ich mich wirklich dem Start angeschlossen habe, wo ich wie Esel arbeiten muss. Nur Hoffnung war Aktienoptionen, aber der tatsächliche Wert sieht nicht so lukrativ aus. (Als interessanter Punkt der Daten sprach ich mit jemandem von SVB Analytics neulich und sie erwähnen, dass auf der Grundlage ihrer Forschung 65 von allen VC-gesicherten Unternehmen keinen Wert an die Stammaktien zurückgeben. Der kleine Grund ist, dass die oben genannten Gleichung beschreibt den Wert der Aktien. Sie erhalten wahrscheinlich Optionen. Eine Option ist weniger wert als ein Anteil.8221 Dies ist irreführend, weil eine Option ist nicht weniger wert als eine Aktie (Eigentlich ist eine Option in der Regel mehr wert als eine Aktie Weil es sowohl einen intrinsischen Wert als auch einen Zeitwert hat.) Es liegt daran, dass die Anteilsklasse, auf die sich Ihre Option (Stammaktie, gewöhnlich) bezieht, weniger wert ist als die Anteilsklasse, die Anleger erhalten (Vorzugsaktie, mit all diesen zusätzlichen Rechte, die ihren Wert beeinträchtigen), das klingt wie eine dysfunktionale Situation, ich habe es niemals zum ersten Mal gesehen, danke, aber ich glaube nicht, dass die Transparenz vor der Kompensation unbedingt eine solche Situation schafft. Ich denke, das kommt davon, wie Sie das Unternehmen und das Team führen, nachdem sie akzeptiert haben. Und ich kann mir nur vorstellen, wie schwer es war, das während des Schlimmsten der Blase zu bewältigen. Was bedeutet 8220mm8221 bedeuten Millimeter, ich verstehe es nicht. Ich sehe auch Dinge wie 822035mm8221 8211 meinst du 822035 M8221 das heißt, 35 Million Dollar Nur versuchen zu verstehen, I8217ve nicht gesehen, die Nomenklatur Sie verwenden, noch habe ich es in einem Wörterbuch gesehen. Gute Einblicke und Ratschläge, wie man über Aktienoptionen in einem Privatunternehmen nachdenkt. Es gibt ein paar zusätzliche Gedanken zu berücksichtigen: 1. Wahrscheinlichkeit von IPO im Vergleich zu Unternehmen erhalten erworben. Sie werden in einem Börsengang viel besser machen. Für viele Mitarbeiter, mit Ausnahme von Gründern und Führungskräften, ist der Betrag, den sie aus einer Akquisition erhalten, oft gleich einem guten Bonus. Bei myStockOptions haben wir viele Geschichten über die Jahre gehört und ich würde sagen, das ist eine gemeinsame Bemerkung. 2. Wissen Sie, welche Art von Optionen Sie bekommen: Incentive Stock Options (ISOs) oder nicht qualifizierte Aktienoptionen (NQSO) und ob Sie sie sofort im Austausch für Aktien ausüben können, die dann ausgeübt werden müssen. Die steuerliche Behandlung ist anders, besonders wenn Sie planen, die Optionen auszuüben, während das Unternehmen privat ist und bevor Sie denken, dass es gekauft wird. Sie können keine Aktien verkaufen, um Steuern zu decken. 3. Überprüfen Sie, ob es einen Handelsmarkt in der Aktie auf Websites wie SecondMarket und SharesPost gibt. Das ist nur für große private Unternehmen. 4. Für kleine private Unternehmen, fragen, ob es ein Subchapter-S Corporation ist. Wenn es so ist, bedeutet das, dass die Gewinne und Verluste den Aktionären durchlaufen werden. Wenn rentabel, herauszufinden, ob sie Gewinne zumindest für die Steuern im Besitz verteilen. Ich schlage auch vor, Sie schauen auf myStockOptions im Pre-IPO Abschnitt (bit. lygbt3A6) an den verschiedenen Artikeln und FAQ für zusätzliche Einblicke, besonders auf Steuerthemen. Am Ende des Tages hat es alles über Leidenschaft: Wie viel liebst du das Produkt und das Team. Das ist sehr wichtig. Die Optionen sind wichtig, aber wenn du kannst, denke ich, dass es sinnvoll ist, an sie ein bisschen wie das Geld zu denken, das du nach Vegas nimmst: schreib es am Anfang, und wenn du etwas machst, dann süße Gravy. Das geht natürlich davon aus, dass du mehr im Lernmodus bist als der Verdienstmodus. Eine zusätzliche Frage, die es lohnt, eine Antwort zu bekommen, bei der Bewertung von Startoptionen: Im Falle eines Exits gibt es irgendeine Beschleunigung Wenn ja, wie viel Beschleunigung Dies ist kein gepflegtes Geheimnis. Ein toller Startup mit einem Dutzend oder so Menschen werden in der Regel zahlen ihre Mitarbeiter etwa ein Drittel weniger als ein großes Unternehmen. Einige werden argumentieren, dass das wegen des Wertes des Eigenkapitals, das Startups Ihnen gibt. Ich behaupte, dass das der Preis ist, etwas zu tun, das mehr Spaß macht, aber von unbewiesenem ökonomischem Wert. Die Sache zu denken: Orte genau, wo Einzelpersonen Besessen über Entscheidungen produzieren Ethnien genau dort, wo jeder ist definitiv auf Entscheidungen beziehen, die Bestimmung der Würdigkeit mit Entscheidungen verbunden sowie lassen Sie sich einmal die Organisation Streiks das Bündel innerhalb der Straße sowie alle grummelt einfach Weil ihre eigene Wahl wert hat sich verwandelt haben. Das Phylum von Organismen, die am engsten mit der Evolution von Landpflanzen verbunden sind, ist das (mc) Was ist, wenn mein Unternehmen in den nächsten 6-12 Monaten IPO gehen wird. Was soll ich durch den großen Artikel BTW teilen. Vielen Dank für das Schreiben it There8217s eine Reihe von möglichen guten Ergebnisse. Sie haben nur einen von ihnen ausgeschlossen. Das heißt, du sagst, du sollst Poker spielen und klappe etwas weniger als ein Straight Flush. (Es gibt einige Probleme mit diesem Vergleich, aber das ist der Kern der Argumentation). Aber wenn die Firma behauptet, sie sind zu IPO, dann sind sie nicht die Art von Firma, die ich beschreibe, wenn ich mich auf eine 8220startup8221 beziehe und du solltest das meiste ignorieren, was dieser Artikel sagt. Aber du solltest auch wissen, dass mindestens die Hälfte (nach meiner Einschätzung) der Unternehmen, die stark darauf hinweisen, dass sie in den nächsten 6-12 Monaten zu ihren Mitarbeitern, Potenzial oder auf andere Weise zu IPO gehen werden. IPO-Pläne fallen durch die ganze Zeit. Und was8217s mehr, wenn die company8217s zu IPO, Pre-IPO-Aktien haben eine viel kleinere Bump. So you8217re Wetten auf die company8217s langfristigen Erfolg auf der Börse, die eine ganzheitliche Sache ganz ist. Ich habe angefangen, an einer Bargeldbasis zu arbeiten (80cash 20 Vorrat), basierend auf dem, was ein normales Gehalt an meiner Position gewesen wäre (sagen wir 100K). Die Arbeitgeber berechneten die 20 Komponente zum Wert des letzten runden Aktienkurses (4Share). Dieser Wert ist für Vorzugsaktien, während das, was ich bekomme, Aktienoptionen, die zu gemeinsamen konvertieren. Erst jetzt erkenne ich, dass bei der aktuellen Unternehmensbewertung, basierend auf der Liquidationspräferenz usw., die Stammaktie den 15. der Vorzugsaktien wert ist. Also anstatt 20K Wert zu bekommen, scheine ich immer auf Lager in gemeinsamen Optionen, die es wert ist 4K Wurde ich beraubt bin Ich vermisse etwas hier Wenn ich die 20K in bar genommen und investiert, dass in der Firma würde ich bevorzugt werden Aktien, die genau das wert sein würden, was ich für jede Aktie bezahlt habe (ich spreche nicht einmal über die damit verbundenen Optionsscheine) Ist das üblich und ein regelmäßiges Auftreten bei Startups und der Weg der Dinge bei jedem Start Ich fühle mich wütend und fühle das isn8217t fair. Ich wünsche mehr Informationen, bevor ich in jemanden stürze. Ich bin nicht beraubt, weil du für weniger als durchschnittliches Gehalt arbeitest. Die Hälfte der Welt, weißt du. Sie könnten dich irreführen, aber das hängt ganz davon ab, was sie dir gesagt haben. Startups zahlen nur im Durchschnitt weniger als BigCos, auch nach (vor allem nach) Bilanzierung von Eigenkapital. Wie Scott sagte 8220thousand Tausend8221 übersetzt auf Französisch: 8220mille mille8221 nicht sicher, warum das wäre eine Abkürzung in Englisch aber. Großartige Zusammenfassung Für diejenigen, die daran interessiert sind, weiter in die Eigenkapitalvergütung zu investieren und nur besser über die Währung (Eigenkapital) zu erziehen, in der Sie sich bezahlt machen, können Sie die Ressourcen unter Equity Compensation hier auschecken: equityzenknowledge-center Bei EquityZen haben wir (leider ) Sehen Sie viele Mitarbeiter entdecken nur zu spät sie8217ve verkauft wurde der Traum, der didn8217t messen bis zur Realität. Diese Fragen sind kompliziert, aber es gibt viele Ausbildungsmaterialien da draußen und wir versuchen ständig, die Aktionäre über ihre Rechte zu erziehen (oder in einigen Fällen fehlen). Haftungsausschluss: I8217m mit EquityZen verbunden. Wir sind auf der Suche nach talentierten Leuten, die sich unserem Kernteam anschließen. Wenn Sie daran interessiert sind, anspruchsvolle Probleme in FinTech zu lösen und sind offen für den Umzug in das Herz von New York City, schauen Sie bitte unsere Karriere Seite: equityzencareers M ist die römische Ziffer für tausend, so dass8217s meine Vermutung, warum it8217s hier verwendet. Wie Stellen Sie den Ausübungspreis der Aktienoptionen ein, um Abschnitt 409A zu vermeiden. Die folgende Mini-FAQ basiert auf einem WSGR-Clientalarm (Hinweis: PDF ist langsam geladen). Gibt es in den 409A-Vorschriften Anhaltspunkte für die Bewertung von Beständen, die Gegenstand von 8220Stock-Rechten sind8221 Ja. Die Regelungen geben Anhaltspunkte für annehmbare Methoden zur Ermittlung des Marktwertes von: (a) leicht handelbare (Aktiengesellschaft) und b) Bestände, die nicht leicht handelbar sind (privater Gesellschaftsbestand). Diese Regelungen stellen eine wesentliche Änderung des Prozesses zur Ermittlung des Marktwertes des privaten Unternehmensbestandes dar. Um dem Abschnitt 409A nachzukommen und damit eine frühzeitige Einkommenserklärung zu vermeiden und potenziell eine 20-prozentige Mehrwertsteuer vor der Optionsausübung zu erhalten, müssen die meisten privaten Unternehmen ihren Marktwertermittlungsprozess erheblich überarbeiten. Was sind die annehmbaren Methoden zur Ermittlung des Marktwertes der Aktiengesellschaft Der Marktwert der Aktiengesellschaft kann sich auf: den letzten Verkauf vor oder den ersten Verkauf nach der Erteilung des Schlusskurses am Handelstag vor oder am Handelstag stützen Der Erteilung einer anderen angemessenen Grundlage, die tatsächliche Transaktionen in solchen Beständen, wie sie von einem solchen Markt gemeldet und konsequent angewendet werden, oder den durchschnittlichen Verkaufspreis während eines bestimmten Zeitraums, der innerhalb von 30 Tagen vor oder 30 Tage nach dem Zuschuss liegt, wenn die Bewertung konsequent für ähnliche beantragt wird, gewährt wird Aktienzuschüsse. Was sind die annehmbaren Methoden zur Ermittlung des Marktwertes der privaten Gesellschaftsaktien Der Marktwert der privaten Gesellschaftsaktien muss auf der Grundlage der eigenen Gesell - schafts - und Sachverhalte durch die Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode ermittelt werden. Eine Methode wird nicht als angemessen angesehen, wenn sie nicht alle verfügbaren Informationsmaterialien zur Bewertung des Privatunternehmens berücksichtigt. Zu den Faktoren, die im Rahmen einer angemessenen Bewertungsmethode zu berücksichtigen sind, gehören unter anderem der Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte der Barwert der künftigen Cashflows der leicht ermittelbare Marktwert ähnlicher Unternehmen, die in einem im Wesentlichen ähnlichen Geschäft und anderen relevanten Faktoren tätig sind Kontrolle von Prämien oder Rabatten wegen mangelnder Marktfähigkeit. Wie oft müssen private Unternehmen faire Marktbewertungen durchführen Die fortgesetzte Nutzung eines zuvor berechneten Marktwertes ist nicht sinnvoll, wenn: die Erstbewertung die nach dem ersten Datum der Bewertung verfügbaren Informationen nicht berücksichtigt, die den Wert eines Privatunternehmens wesentlich beeinflussen (for example, resolving material litigation or receiving a material patent) or the value was calculated as of a date that is more than 12 months earlier than the date for which the valuation is being used. As a practical matter, most venture backed private companies obtain a new valuation report every time they complete a preferred stock financing. Is there a presumption of reasonableness Yes. The regulations provide a presumption that the fair market value determination will be considered reasonable in certain circumstances, including: (a) if the valuation is determined by an independent appraisal as of a date no more than 12 months before the transaction date, or (b) if the valuation is of 8220illiquid stock of a start-up corporation8221 and is made reasonably, in good faith, evidenced by a written report, and takes into account the relevant valuation factors described above. This presumption of reasonableness is rebuttable only upon a showing by the IRS that either the valuation method, or the application of such method, was 8220grossly unreasonable.8221 What is an 8220illiquid start-up corporation8221 Stock will be considered to be issued by an 8220illiquid start-up corporation8221 if: the company has not conducted (directly or indirectly through a predecessor) a trade or business for a period of 10 years or more the company has no class of securities that are traded on an established securities market the stock is not subject to put or call rights or other obligations to purchase such stock (other than a right of first refusal or other 8220lapse restriction8221 such as the right to purchase unvested stock at its original cost) the company is not reasonably expected to undergo a change in control or public offering within 12 months of the date the valuation is used and the valuation is performed by a person or persons 8220with significant knowledge and experience or training in performing similar valuations.8221 This may result in additional expense and burden for smaller companies (for example, having to hire an appraisal firm). Also, this could be problematic for companies issuing stock options or SARs within a year prior to a change in control or an initial public offering. Are the typical, historical fair market value determinations made by private company boards of directors permissible under Section 409A Generally, no. The regulations have significantly changed the method by which a private company determines the fair market value of its stock. For example, valuation of private company stock solely by reference to a ratio related to the value of preferred stock (the old 10 to 1 ratio) generally will not be reasonable. Specifically, to comply with the proposed regulations, the valuation of 8220illiquid start-up corporation stock8221 must be: evidenced by a written report which takes into account the relevant valuation factors discussed above and performed by a person or persons with significant knowledge and experience or training in performing such valuations. Consequently, unless a private company board includes a director, or directors, who would satisfy the 8220significant knowledge and experience8221 requirement or a company employee satisfies this requirement, the determination of fair market value most likely will need to be made by an independent appraisal. However, if one of the private company directors is a representative of a venture capital investor, or if the company employs individuals with financial expertise who would satisfy the 8220significant knowledge and experience8221 requirements, it may be permissible for the written valuation report to be prepared by such individuals. Are most companies getting independent appraisals done Any company that has completed a preferred stock financing with an institutional venture capital firm typically will get a 409A valuation report from an independent appraisal firm. Most pre-VC financed companies that are not issuing large option grants will not incur the expense of a valuation report. How much does a valuation report cost I have had early stage companies get valuation reports done for as cheaply at 5K. However, these valuation reports may be rejected by the company8217s auditors, resulting in the need to have them redone by another firm. Valuation reports done by more reputable firms may cost 10K to 25K, and even higher for later stage companies. What is the typical fair market value of the common stock in relation to the preferred stock price for an early stage company The CEO of a boutique valuation company told me recently that the fair market value of the common stock of a typical early stage technology company is at least around 25 to 30 of the last round preferred stock price. The old rule of thumb that the option exercise price could be 10 of the preferred stock price is not valid. If a startup company is pre-revenue and pre-VC financing, but has a convertible note seed financing of 800K, can it offer options at an exercise price equal to the common stock par value of 0.01 to staff joining before the VC financing. I get it that after the VC round it will have to equal 25-30 of the Series A VC preferred price, based on what39s above, but what about during the angel-seed-convertible note stage Geo 8211 Tough call. Options need to be granted at FMV. If a company is able to raise 800K of financing, it probably means that FMV of the common is greater than nominal. BTW, 0.01 is a meaningless number without more context. Geo 8211 Tough call. Options need to be granted at FMV. If a company is able to raise 800K of financing, it probably means that FMV of the common is greater than nominal. BTW, 0.01 is a meaningless number without more context. What if the start-up company has not gone through a round of financing, is pre-revenue, does not currently own any assets, but is having engineers research and develop a proof-of-concept for an idea that the company39s owner has for a new product. If the start-up wants to offer the engineers options such that, if the engineers are successful in developing the proof-of-concept (thereby allowing the company to actually patent the idea), the engineers can enjoy the upside potential of their efforts, can the company set the exercise price at or near zero (since the company currently doesn39t own anything, has no cash flow, and has had no financing), or does it have to assume future cash flows based on a possible product, and then add an extra layer of discount to reflect the probability (as opposed to the the certainty) of developing the product successfully and receiving cash flows from it at a later date Thanks Yokum, what is the latest thinking on how to price common stock options for an early stage company I saw that in 2009, a valuation firm said 25-30 of the preferred stock price. Is that the current thinking
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