Handelsbestände und Optionen mit gleitenden Durchschnitten Ein quantifizierter Ansatz Transkription 1 Connors Research Trading Strategie Serie Trading Stocks und Optionen mit gleitenden Durchschnitten Ein quantifizierter Ansatz von Connors Research, LLC Laurence Connors Matt Radtke 2 Page 2 Copyright 2013, Connors Research, LLC. ALLE RECHTE VORBEHALTEN. Kein Teil dieser Publikation darf ohne vorherige schriftliche Zustimmung des Herausgebers und des Autors vervielfältigt, in einem Abrufsystem gespeichert oder in irgendeiner Form oder auf irgendeine Weise elektronisch, mechanisch, fotokopiert, aufgezeichnet oder anderweitig übermittelt werden. Diese Publikation dient dazu, genaue und maßgebliche Informationen in Bezug auf den Gegenstand zu liefern. Es wird mit dem Verständnis verkauft, dass der Autor und der Verleger nicht in der Erteilung von rechtlichen, Buchhaltung oder anderen professionellen Service engagiert sind. Die Genehmigung für Fotokopieartikel für den internen oder persönlichen Gebrauch oder für den internen oder persönlichen Gebrauch bestimmter Kunden wird von Connors Research, LLC gewährt, sofern die US 7,00 pro Seitengebühr direkt an Connors Research, LLC, ISBN bezahlt wird Vereinigte Staaten von Amerika. 3 Page 3 Disclaimer Durch die Verteilung dieser Publikation sind Connors Research, LLC, Laurence A. Connors und Matt Radtke (zusammenfassend als Companyquot bezeichnet) weder Anlageberatungsdienstleistungen noch als registrierte Anlageberater oder Maklerhändler, die sie auch nicht behaupten Sagen oder vorschlagen, welche Wertpapiere oder Währungen Kunden kaufen oder verkaufen müssen für sich selbst. Die Analysten und Mitarbeiter oder Tochtergesellschaften der Gesellschaft können Positionen in den hier besprochenen Aktien, Währungen oder Branchen halten. Sie verstehen und erkennen an, dass es ein sehr hohes Risiko für den Handel von Wertpapieren und Währungen gibt. Die Gesellschaft, die Autoren, der Verleger und alle verbundenen Unternehmen der Gesellschaft übernehmen keinerlei Verantwortung oder Haftung für Ihre Handels - und Anlageergebnisse. Die fachlichen Aussagen auf der Internetseite der Gesellschaft oder in den Veröffentlichungen werden ab dem angegebenen Datum vorgenommen und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Es sollte nicht davon ausgegangen werden, dass die in diesen Produkten dargestellten Methoden, Techniken oder Indikatoren rentabel sind oder keine Verluste entstehen. Die Ergebnisse der einzelnen Unternehmen, die von der Gesellschaft veröffentlicht wurden, sind nicht indikativ für zukünftige Renditen dieses Händlers oder Systems und sind kein Hinweis auf zukünftige Erträge, die von Ihnen verwirklicht werden. Darüber hinaus sind die Indikatoren, Strategien, Spalten, Artikel und alle anderen Merkmale von Companys-Produkten (zusammen das quotInformationsquot) nur für Informations - und Bildungszwecke vorgesehen und sollten nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Beispiele, die auf der Website der Gesellschaft vorgestellt werden, sind nur für Bildungszwecke. Solche Aufbauten sind keine Aufforderung, eine Bestellung zu kaufen oder zu verkaufen. Dementsprechend sollten Sie sich nicht nur auf die Informationen bei der Investition verlassen. Vielmehr sollten Sie die Informationen nur als Ausgangspunkt für zusätzliche unabhängige Forschung verwenden, um Ihnen zu erlauben, Ihre eigene Meinung über Investitionen zu bilden. Sie sollten immer mit Ihrem lizenzierten Finanzberater und Steuerberater überprüfen, um die Eignung einer Investition zu bestimmen. HYPOTHETISCHE ODER SIMULATIERTE LEISTUNGSERGEBNISSE HABEN BESTIMMTE INHERENTE BESCHRÄNKUNGEN. UNTERNEHMEN EINE AKTUELLE LEISTUNGSAUFNAHME, SIMULIERTE ERGEBNISSE VERTRETEN NICHT AKTUELLEN HANDEL UND KÖNNEN NICHT VON BROKERAGE UND ANDEREN GESCHÄFTSFÜHREN AUSGESCHLOSSEN WERDEN. AUCH AUCH DIE HÄNDLER HABEN NICHT AKTUELL AUSGEFÜHRT WERDEN, DIE ERGEBNISSE KÖNNEN FÜR DIE AUSWIRKUNGEN, WENN JEDOCH, BESTIMMTE MARKTFAKTOREN, WIE FREI DER FLÜSSIGKEIT VORGESEHEN WERDEN KÖNNEN. SIMULIERTE HANDELSPROGRAMME IN ALLGEMEINER SIND AUCH AUF DIE TATSACHE, DIE DAS GERICHT DES HINDSCHUTZES ENTWICKELT WERDEN. KEINE REPRÄSENTATION IST GEMACHT, DASS JEDES KONTO WIRD ODER IST, WIE GEWINNT ODER VERLUSTE ÄNDERN ZU DIESEM ANGEBOT ZU ERHÖHEN. Connors Research 10 Exchange Place Suite 1800 Jersey City, NJ 07302 4 Page 4 Inhaltsverzeichnis Abschnitt 1 Einleitung. 5 Abschnitt 2 Strategie Regeln. 8 Abschnitt 3 Testergebnisse Abschnitt 4 Auswählen von Strategieparametern Abschnitt 5 Verwenden von Optionen Abschnitt 6 Zusätzliche Gedanken Anhang: Der ConnorsRSI-Indikator und die historische Volatilität. 31 5 Page 5 Abschnitt 1 Einleitung 6 Page 6 Indikatoren sind nicht immer das, was sie zu sein scheinen. Durchgehende Mittelwerte werden weithin als Trendfolger verwendet. In vielen der Handelsstrategien, die wir im Laufe der Jahre entwickelt haben, wird der 200-Tage-Gleitender Durchschnitt (MA) verwendet, um die Richtung des Trends zu identifizieren. Wir haben festgestellt, dass die Einnahme von Kaufsignalen nur dann, wenn der Preis über dem 200-Tage-MA liegt, kann die Rentabilität in vielen Systemen verbessern. In letzter Zeit haben wir die Forschung abgeschlossen, die bewegende Mittelwerte zeigt, können auch als Teil einer Strategie verwendet werden, um kurzfristige, mittlere Reversion-Handelsmöglichkeiten zu finden. Dies mag bei einigen Händlern überraschen, denn es könnte seltsam erscheinen, einen Trend nach Indikator wie MAs kurzfristig zu verwenden, mittlere Reversionsstrategie. Während MAs in dieser Strategie verwendet werden, wird die MA nicht in ihrer traditionellen Weise angewendet. Wie wir in dem 2004 Buch "How Markets Really Work" hervorgehoben haben, ist es wichtig, einzigartige Einblicke in das Verhalten der Preise zu entwickeln. In wie die Märkte wirklich funktionieren, haben wir das allgemeine Wissen getestet und entdeckt, dass es nicht immer am besten war, weithin akzeptierte Marktwahrheiten zu folgen. Wir fanden, dass es am besten war, kurzfristige Schwäche zu kaufen, und die Forschung zeigte, dass der selektive Kauf, wenn die Marktbreite schlecht war, rentabler war als der Kauf, als die Marktbreitenindikatoren einheitlich positiv waren. Wir haben auch entdeckt, dass Volumenänderungen für die Kauf - und Verkaufsentscheidungen irrelevant waren, trotz des weitverbreiteten Glaubens unter den Händlern, dass das Volumen benötigt wird, um einen Aufwärtstrend zu bestätigen. Wir haben diese Art von Forschung fortgesetzt und wir betrachten immer Daten und nicht weithin akzeptierte Wahrheiten. Dabei haben wir festgestellt, dass gleitende Durchschnitte (MAs) als Kurzzeit-Timing-Tools verwendet werden können. Traditionsgemäß werden MAs gewöhnlich als Trendfolger verwendet. Kaufsignale werden gegeben, wenn die Preise über dem MA schließen und Signale verkaufen, die sich aus schließt unterhalb der MA. Während sie auf diese Weise profitabel genutzt werden können, gibt es auch eine Reihe von Problemen, die mit MAs verbunden sind. Wenn ein Markt Reichweite gebunden ist, was die meiste Zeit ist, erfahren die Händler eine Reihe von Peitschenhandel und warten auf den nächsten Trend zu tauchen. Whipsaw Trades sind Einträge, die schnell umgekehrt werden. Provisionen und andere Handelskosten können erheblich sein, wenn die Preise um den gleitenden Durchschnitt hin und her schlagen und diese Kosten die Gewinne senken. Signale, die auf MAs basieren, werden auch immer zu spät kommen. Dies ist durch Design, da MAs den Markt verfolgen. Diese Verzögerungen können jedoch zu fehlenden großen Preisbewegungen führen. Der Preis von SPDR SampP 500 ETF (NYSE: SPY) stieg im März 2009 um mehr als 30 nach dem Bottoming, zum Beispiel, bevor Langzeit-MAs Kaufsignale gab. Systeme, die auf MAs basieren, haben in der Regel niedrige Win-Raten und ein Großteil der Systemgewinne kommen aus nur wenigen der Trades. Die meisten Trades enden nur in kleinen Gewinnen oder Verlusten, die aus Whipsaws resultieren. Diese Probleme machen MAs schwer zu handeln. Im Back-Test über lange Zeiträume, scheinen sie profitabel zu sein, aber in Echtzeit, die verzögerten Signale und eine große Anzahl von verlieren Trades führen viele Händler, um das System aufzugeben. Wir haben die Probleme der MAs als Chance betrachtet, ein Handelssystem zu entwickeln, das auf einer mittleren Reversion basiert. 7 Page 7 Whipsaws werden durch die binäre Natur des MA-Systems verursacht. Es ist immer entweder in oder aus dem Markt, oder ist immer lang oder kurz, basierend auf der Interaktion der MA mit Preisen. Wir können dieses Problem durch die Festlegung von Regeln, die nur hohe Wahrscheinlichkeit Trades. Viele Märkte sind unangreifbar die Mehrheit der Zeit und Regeln können entworfen werden, um zu erkennen, wann der Markt ist auf einem extremen und Handel nur unter den richtigen Bedingungen. Eine weitere Schwäche der MA-Systeme ist, dass sie zurückgeben große Mengen an Gewinnen nach dem Trend rückgängig machen, bevor sie verlassen oder sie verlangen Verzögerungen, die große Gewinne verpassen, bevor sie in den Handel gehen. Dies ist durch die Tatsache, dass die Preise deutlich weg von der MA, wenn die Märkte sind Trends verursacht. Einige Händler behandeln dieses Problem, indem sie Trades schließen, wenn die Preise zu weit von einem MA abweichen, was zu einem anderen Problem führt, weil starke Trends verpasst werden und die Rentabilität des Systems reduziert wird. Wir behandeln das Problem, indem wir zwei MAs verwenden, die die Verzögerungen an Wendepunkten minimieren. Alle Strategieregeln sind im nächsten Abschnitt ausführlich beschrieben. Dies ist ein leistungsfähiger neuer Weg, um MAs zu nutzen, die Gewinne in jedem Markt liefern können. Wir hoffen, dass Sie diese nächste Tranche der Connors Research Trading Strategy Guidebook Serie genießen. Wenn Sie weitere Themen aus unserer Strategy Research Series sehen möchten, klicken Sie bitte hier. 8 Page 8 Abschnitt 2 Strategie Regeln 9 Page 9 Im Durchschnitt werden gleitende Mittelwerte verwendet, um den Trends zu folgen. Einige Händler werden MAs verwenden, um zu helfen, überkaufte oder überverkaufte Märkte zu identifizieren. Dieser Ansatz beinhaltet in der Regel die Identifizierung, wenn der Preis zu weit von der MA verschoben hat. Um festzustellen, wann die Preise zu weit von einem MA sind, werden Kanäle, basierend auf Prozentsätzen oder Standardabweichungen, häufig dem MA hinzugefügt. Kanäle nicht zu erkennen Stärke und sind immer falsch während der Markt s größte Fortschritte oder Rückgänge. Die quantified Moving Average Strategy nutzt zwei gleitende Durchschnitte, um die Wahrscheinlichkeit zu verringern, bei großen Marktwindungen falsch zu sein. Beide gleitenden Durchschnitte werden sich mit den Preisen bewegen und die Beziehung zwischen den beiden Durchschnitten wird übertriebene Markt-Extreme hervorheben. Diese Strategie führt Trades mit einem einfachen dreistufigen Prozess aus Setup, Entry und Exit aus. Die Regeln für jede dieser Schritte sind unten beschrieben. Eine quantitative Moving Average Strategy Setup tritt ein, wenn alle folgenden Bedingungen erfüllt sind: 1. Der Aktienkurs muss über 5 liegen. 2. Das durchschnittliche Tagesvolumen der Aktie über die letzten 21 Handelstage (ca. 1 Monat) muss mindestens sein 250.000 Aktien. 3. Die historische Volatilität in den letzten 100 Tagen oder HV (100) muss größer als 30 sein (siehe Anhang für eine Definition der historischen Volatilität). 4. Heute muss man sich über dem 200 Tage gleitenden Durchschnitt oder MA (200) befinden. 5. Die schnelle MA ist mindestens Y unterhalb der langsamen MA mit Y 2,5, 5,0, 7,5 oder 10,0. Folgende MA-Szenarien werden getestet: Szenario Fast MA Langsam MA 1 MA (C, 5) MA (C, 10) MA (C, 5) MA (C, 5) MA (C, 5) MA (C, 50) 4 MA (C, 10) MA (C, 20) 5 MA (C, 10) MA (C, 50) Wenn der vorherige Tag ein Setup war, dann geben wir einen Handel ein: 6. Einreichung einer Limit Order an Kaufen Sie die Aktie zu einem Preis X unterhalb von gestern s, wo X 2, 4, 6, 8 oder 10 ist. Nachdem wir den Handel betreten haben, verlassen wir mit einer der folgenden Methoden, die im Voraus ausgewählt wurden: 7a. Der Schlusskurs der Aktie ist höher als der Vortag. Normalerweise beziehe ich uns auf diesen Ausstieg als den ersten Aufwärtsschuss. 7b Die Aktie schließt mit einem ConnorsRSI-Wert größer als 50. 7c. Die Aktie schließt mit einem ConnorsRSI-Wert größer als 70. 7d. Der Schlusskurs der Aktie ist größer als der 3-Tage-Gleitender Durchschnitt oder MA (3). 7e Der Schlusskurs der Aktie ist größer als der 5-Tage-Gleitender Durchschnitt oder MA (5). 10 Page 10 Lasst euch jede Regel in ein wenig tiefer sehen und erklären, warum es in die Strategie einbezogen ist. Regeln 1 amp 2 versichern, dass wir in hochliquiden Beständen zurückkehren, die mit engen Bidaskonpreisen, die die Handelskosten reduzieren, leicht gekauft und verkauft werden können. Regel 3 versichert, dass die Aktie genug Volatilität hat, um große Bewegungen zu ermöglichen. Regel 4 identifiziert die Richtung des langfristigen Trends. Durch die Erfordernis, dass die Nähe über dem 200-Tage-MA ist, finden wir Aktien, die überverkauft sind, aber in einem langfristigen Aufwärtstrend bleiben. Regel 5 identifiziert kurzfristig überschrittene Extreme. Regel 6 erlaubt uns, den Handel zu einem optimalen Preis zu betreten. Die Einrichtungsregeln identifizieren einen überverkauften Bestand und die Eintragsregel wartet darauf, dass es auf einer Intraday-Basis noch mehr überverkauft wird. Regel 7 liefert eine gut definierte Austrittsmethode. Wenige Strategien haben quantifizierte, strukturierte und disziplinierte Ausstiegsregeln. Regel 7 gibt Ihnen die genauen Parameter, um den Handel zu verlassen, unterstützt durch über Jahre der historischen Testergebnisse. Wie bei allen anderen Strategieparametern wählen wir im Voraus die Art des Ausstiegs, den wir verwenden werden, und wenden diese Regel konsequent in unseren Handel an. Die Regeln 7b und 7c verwenden ConnorsRSI, um den Ausgang zu definieren. In der Vergangenheit nutzten viele unserer Strategien einen 2-tägigen RSI oder RSI (2), um überkaufte und überverkaufte Bedingungen zu identifizieren. Unsere jüngsten Forschungen haben gezeigt, dass ConnorsRSI ein effektiverer Indikator ist. Wenn Sie mit ConnorsRSI nicht vertraut sind, finden Sie Details im Anhang. In unserer Prüfung haben wir alle Trades am Ende des Handels am Tag, an dem das Exit-Signal aufgetreten ist, geschlossen. Wenn dies nicht eine Option für Sie ist, hat unsere Forschung in der Regel gezeigt, dass ähnliche Ergebnisse erzielt werden, wenn Sie Ihre Positionen an oder in der Nähe der offen am nächsten Morgen beenden. Jetzt lass uns sehen, wie ein typischer Handel auf einem Diagramm schaut. Für das folgende Beispiel verwenden wir eine Strategievariation, die die 5-Tage-MA benötigt, um mehr als 10 unter dem 20-Tage-MA am Setup-Tag zu sein. Die Limit Order wird 6 unter dem Einrichtungstag s Schlusskurs platziert. Wir werden beenden, wenn der ConnorsRSI größer als 70 ist, die Ausgabemethode, die durch Regel 7c definiert ist. 11 Page 11 In TradingView erstelltes Diagramm. Mit freundlicher Genehmigung von TradingVew. Abbildung 1: Smith-Verstärker Wesson Corp. (SWHC) Handel Die Grafik oben ist für Smith amp Wesson Holding Corp. dessen Symbol SWHC ist. In der Tabelle zeigt der obere Bereich die Preisstäbe in schwarz, die 5 Tage MA oder MA (5) in blau und die 20 Tage MA oder MA (20) in grün. Der grüne Pfeil zeigt an, wann der Handel eingegeben wurde und der rote Pfeil markiert den Tag, an dem die Exit-Regel ausgelöst wird. Regel 1 ist erfüllt, weil der Aktienkurs am 7. August 2012 7,96 liegt, weit über dem Mindestwert von 5 liegt. Regel 2 wird erfüllt, weil das durchschnittliche Tagesvolumen am Tag, an dem das Setup abgeschlossen ist, mehr als 1,9 Millionen, über dem Mindestens 250.000. Regel 3 erfordert die historische Volatilität in den letzten 100 Tagen oder HV (100), um größer als 30 am Tag des Setups ist abgeschlossen. Der tatsächliche Wert von HV (100) an diesem Tag war erfüllt, weil SWHC bei 7,96, über dem 200 Tage MA, der 6,43 an diesem Tag war, geschlossen wurde. Regel 5 erfordert die schnelle MA ist mindestens Y unterhalb der langsamen MA mit Y 2,5, 5,0, 7,5 oder 10,0. Wir verwenden 5 Tage für die schnelle MA und 20 Tage für die langsame MA mit Y 10.0. Die 5-Tage-MA war 8,09 und die 20-Tage-MA war 9.24 am 22. August. In diesem Fall war die schnelle MA mehr als 12 unterhalb der langsamen MA. Die Beziehung zwischen den beiden MAs kann mit folgender Formel gefunden werden: Prozent oben ((Fast MA Slow MA) 1) 100 ((8.09 9.24) 1) 100 ((0.8756) 1) 100 12.44 Wenn das schnelle MA über dem langsamen ist MA, dieser Wert wäre positiv. Da alle fünf Einrichtungsregeln erfüllt sind, geben wir für den nächsten Handelstag einen Grenzwert ein, der am 23. August stattfindet. Unsere ausgewählte Strategievariante teilt uns mit, dass wir eine Grenze 6 unterhalb des Schlusskurses des Einrichtungstermins (Regel 6) verwenden, also würden wir einen Grenzpreis von: Limit Price verwenden Schließen x (1 Limit) 7.96 x 0.94 7.48 Am 23. August ist der Preis Von SWHC sank so niedrig wie 7,40, so dass unsere Limit Order gefüllt wird und wir kaufen die Aktie zum Limit Preis von 7,48. Am nächsten Handelstag, am 24. August, schloss der Preis von SWHC um 8.05. Die ConnorsRSI zog nach oben Dies ist über 70, auslösen unsere Exit (Regel 7c). Wir schließen unsere Position bei oder nahe dem Schlusskurs von 8,05, was uns einen Gewinn aus dem Handel von 7,6 vor Provisionen und Gebühren ergibt: Gewinnspanne (oder Verlust) Kostenbasis (8,05 7,48) 7,48 0,57 7,48 7,6 Schauen wir uns ein weiteres Beispiel an Mit leicht unterschiedlichen Handelsparametern. In diesem Beispiel benötigen wir die 5-Tage-MA, um mehr als 5 unter dem 20-Tage-MA am Setup-Tag zu sein. Die Limit Order wird 8 unter dem Setup-Tag s Schlusskurs platziert werden. Wir werden beenden, wenn der Preis über dem 5-Tage-MA schließt, die Austrittsmethode, die nach Regel 7e definiert ist. Das folgende Diagramm ist für Spreadtrum Communications (SPRD) und verwendet die gleichen Konventionen wie das vorherige Diagramm. 13 Page 13 In TradingView erstelltes Diagramm. Mit freundlicher Genehmigung von TradingVew. Abbildung 2: Spreadtrum Communications Inc. (SPRD) Handel Der Setup-Tag für diesen Handel war der 13. Dezember, Nach Regel 1 ist der Schlusskurs über 5 bei Regel 2 erfüllt, da das durchschnittliche Tagesvolumen am Tag der Fertigstellung abgeschlossen ist Über 1,9 Millionen Aktien, über dem Minimum von 250.000. Regel 3 ist erfüllt, weil die HV (100) Regel 4 ist, wenn SPRD bei 20,74 geschlossen ist, über seinem 200 Tage MA von Regel 5 erfordert das schnelle MA mindestens Y unterhalb des langsamen MA, wobei Y 2,5, 5,0, 7,5 ist , Oder 10,0. Wir verwenden 5 Tage für die schnelle MA und 20 Tage für die langsame MA mit Y 5.0. Die 5 Tage MA war 21,82 und die 20 Tage MA war 24,39 am 13. Dezember. In diesem Fall war die schnelle MA fast 11 unterhalb der langsamen MA. Die Beziehung zwischen den beiden MAs kann mit folgender Formel gefunden werden: Prozent oben ((Fast MA Slow MA) 1) 100 ((21.82 24.39) 1) 100 ((0.8946) 1) 100 10.54 Mit all unseren Setup-Bedingungen erfüllt, Wir sind bereit, eine Limit Order für den nächsten Tag zu platzieren. Da die SPRD bei 20,74 geschlossen ist, wird die Limit Order um 19.08 (20.74 0.92) gemäß Regel 6 platziert. 14 Page 14 Am 14. Dezember traf der Preis der SPRD ein Intraday-Tief von 17,51, was unter unserem Grenzpreis liegt Unsere Bestellung wird gefüllt und wir betreten den Handel. Der Ausstieg wird am 20. Dezember ausgelöst, als die SPRD um 21.38 Uhr über dem 5-tägigen MA zum ersten Mal seit dem Handel abgeschlossen wurde. Dieser Handel hätte einen Gewinn von ca. 12,1 vor Provisionen und Gebühren erwirtschaftet. Nun, da Sie ein gutes Verständnis der Handelsmechanik haben, werden wir die historischen Testergebnisse für verschiedene Variationen der Strategie betrachten. 15 Page 15 Abschnitt 3 Testergebnisse 16 Page 16 Wir können nie sicher wissen, wie eine Handelsstrategie in der Zukunft auftreten wird. Für eine vollständig quantifizierte Strategie, wie sie in diesem Leitfaden beschrieben ist, können wir jedoch zumindest untersuchen, wie die Strategie in der Vergangenheit durchgeführt wurde. Dieser Vorgang wird als Rückversuch bezeichnet. Um einen Rücktest durchzuführen, wählen wir zunächst eine Gruppe von Wertpapieren (manchmal auch als Watchlist bezeichnet), die wir die Strategie testen wollen. In unserem Fall besteht die Merkliste aus nicht gehebelten Aktien. Als nächstes wählen wir einen Zeitrahmen, um den zu testen. Je länger der Zeitrahmen, desto signifikanter und informativer werden die Rücktestergebnisse sein. Die Rücktests für diesen Leitfaden beginnen im Januar 2001 und gehen bis Ende September 2013, der letzte Termin, für den wir Daten von diesem Schreiben haben. Schließlich wenden wir unsere Ein - und Ausrechnungsregeln für jede Aktie in der Watchlist für die gesamte Testperiode an, erfassen Daten für jeden Handel, der eingegeben worden wäre, und aggregiert alle Handelsdaten über eine bestimmte Strategievariation. Eine der Schlüsselstatistiken, die wir von den zurück getesteten Ergebnissen abholen können, ist der durchschnittliche ProfitLoss, auch bekannt als der durchschnittliche Gewinn pro Handel. Einige Händler beziehen sich darauf als Rand. Die durchschnittliche PL ist die Summe aller Gewinne (ausgedrückt als Prozentsatz) und alle Verluste (auch als Prozentsatz) geteilt durch die Gesamtzahl der Trades. Betrachten Sie die folgenden zehn Trades: Handels-Nr. Gewinn oder Verlust 1 1,7 2 2,1 3 4,0 4 0,6 5 1,2 6 3,8 7 1,9 8 0,4 9 3,7 Die durchschnittliche PL würde berechnet als: Durchschnitt PL (1,7 2,1 4,0 0,6 1,2 3,8 1,9 0,4 3,7 2.6) 10 Durchschnitt PL 1.08 Durchschnitt PL ist der durchschnittliche Gewinn auf der Grundlage des investierten Kapitals, dh der Geldbetrag, den wir tatsächlich für jeden Handel ausgegeben haben. Für kurzfristige Trades, die drei bis zehn Handelstage dauern, suchen die meisten Händler nach einem durchschnittlichen PL von 0,5 bis 2,5 über alle Trades. Alle anderen Dinge gleich, je größer die durchschnittliche PL, desto mehr wird Ihr Konto im Laufe der Zeit wachsen. Natürlich sind alle anderen Dinge nie gleich. Insbesondere ist es wichtig, die Anzahl der Trades metric in Kombination mit Average PL zu betrachten. Wenn Sie für jeden Handel, den Sie betreten, ungefähr die gleiche Kapitalmenge verwenden, werden Sie bei zehn Trades mit einem durchschnittlichen Gewinn von 4 pro Handel viel mehr Geld verdienen als auf einem Handel, der 10. Eine weitere wichtige Metrik macht Ist der Gewinnende Prozentsatz oder Win Rate. Dies ist einfach die Anzahl der gewinnbringenden Trades geteilt durch die Gesamtzahl der Trades. In der obigen Tabelle waren 7 der 10 Trades rentabel, d. H. Hatten positive Renditen. Für dieses Beispiel ist der Gewinnende Prozentsatz 7 10 70. Warum kümmern wir uns um Win Rate, solange wir eine ausreichend hohe durchschnittliche PL haben Weil höhere Win Rate in der Regel zu weniger volatilen Portfolio-Wachstum führen. Verlieren von Trades haben eine Möglichkeit, sich zu verklumpen, und wenn sie das tun, nimmt der Wert Ihres Portfolios ab. Dies ist bekannt als Drawdown. Diese verringert sich wiederum können Sie verlieren schlafen oder sogar erwägen, Ihren Handel insgesamt zu verlassen. Wenn es weniger Verlierer gibt, d. h. ein höherer Gewinnanteil, dann Verluste sind weniger wahrscheinlich zu verklumpen, und Ihr Portfolio-Wert ist eher zu wachsen reibungslos nach oben anstatt zu erleben gewalttätig auf und ab Schaukeln. 18 Page 18 Lassen Sie uns unsere Aufmerksamkeit auf die Testergebnisse für die verschiedenen Variationen der Quantified Moving Average Strategy lenken. Die Tabelle unten sortiert die Testergebnisse, um die 20 Variationen zu zeigen, die den höchsten durchschnittlichen PL erzeugt haben. Alle Variationen, die während der 12-jährigen Testperiode weniger als 100 Handelssignale erzeugten, wurden herausgefiltert, um das Ergebnis nicht zu vermeiden. Top 20 Variationen basierend auf durchschnittlichen Gain Trades Avg PL Avg Days Held Win MA Scenario MA Stretch Limit Exit Methode MA (5) MA (10) Schließen gt MA (5) MA (10) MA (20) Schließen gt MA (5) MA (10) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) ) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) (10) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) 70 (1) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (10) Trades ist die Anzahl der Male, die diese Variation vom 1. Januar 2001 30. September ausgelöst hat, ist der durchschnittliche prozentuale Gewinn oder Verlust für alle Trades, einschließlich der verlierenden Trades, basierend auf dem investierten Kapital. Die Top 20 Variationen zeigen Gewinne von 3,93 bis 5,51 über die 12-jährige Testperiode. Avg Days Held ist die durchschnittliche Handelsdauer ausgedrückt als eine Anzahl von Tagen. Der Bereich für die Variationen oben ist relativ klein, durchschnittlich knapp über 4 Tage. 19 Page 19 Win ist der Prozentsatz der simulierten Trades, die mit einem Gewinn ausgeschlossen sind. Die meisten der Top 20 Variationen haben Gewinnraten in den niedrigen 70er Jahren. Dies ist ein hoher Prozentsatz von profitable Trades in einer Welt, in der viele Händler 50 60 anstreben. MA Scenario definiert die beiden gleitenden Mittelwerte, die im Test verwendet werden. Dies entspricht Regel 5 und zeigt die Werte für die schnelle und langsame MAs. Die folgenden MA-Szenarien wurden getestet: Szenario Fast MA Slow MA 1 MA (C, 5) MA (C, 10) MA (C, 5) MA (C, 5) MA (C, 5) MA (C, 5) MA (C, ) MA MA (C, 10) MA (C, 10) MA (C, 10) MA (C, 50) Handel MA Stretch entspricht dem Wert von Y in Regel 5 der Strategie. Diese Spalte zeigt den Wert von Y für die Regel an, die besagt, dass die schnelle MA mindestens Y unterhalb der langsamen MA ist, wobei Y 2,5, 5,0, 7,5 oder 10,0 liegt. Limit bezieht sich auf Regel 6 der Strategie und bestimmt den Grenzpreis, der für den Handel verwendet wird. Wir haben die Grenzen von 2, 4, 6, 8 oder 10 unterhalb des Setup-Tages s abgeschlossen. Exit-Methode ist die Regel, die verwendet wurde, um Trades in dieser Strategie-Variation zu beenden, wie in Regel 7 beschrieben. Als nächstes schauen wir uns die Strategie-Variationen, die historisch die höchste Frequenz von profitable Trades oder Win Rate hatte. Top 20 Variationen auf der Grundlage der höchsten Win Rate Avg PL Avg Tage Held Win MA Scenario MA Stretch Limit Exit Methode MA (5) MA (10) Schließen gt MA (5) MA (5) MA (10) Schließen gt MA (5) 1 , MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) ) MA (10) Schließen gt MA (3) 3, MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) ) Schließen GT MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) 3, MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) MA (5) 20) Schließen gt MA (5) 2, MA (5) MA (20) Schließen gt MA (5) 4, MA (5) MA (10) Schließen gt MA (5) 1, MA (5) MA (10) CRSI gt 50 1, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Alle 20 der Top-Variationen haben historisch einen Gewinn auf mindestens 70 der identifizierten Trades gemacht. Beachten Sie, dass es eine große Überschneidung zwischen dieser Liste und der eine gibt Präsentiert im vorigen Abschnitt auf Durchschnitt PL. Diese Überlappung zeigt an, dass wir mehrere Strategievariationen haben, die historisch bei der Herstellung von hervorragenden Kanten konsequent gewonnen haben. In den vorangegangenen Kapiteln haben wir die verschiedenen Werte, die auf Strategieparameter getestet wurden, wie die gleitenden Durchschnitte, die wir verwenden, beschrieben, wobei der Abstand der schnellen MA unter die kürzere MA, die Einstiegsgrenze und die Austrittsmethode fällt. Deutsch:. Englisch: v3.espacenet. com/textdoc? DB = EPODOC & ... PN = In diesem Abschnitt diskutieren wir einige zusätzliche Faktoren zu berücksichtigen, wie Sie entscheiden, welche Variation (s) in Ihrem Handel zu verwenden. Lass uns konzeptionell über Einsendungen und Exits für einen Moment sprechen. Sowohl Einstiegs - als auch Ausstiegsregeln können man bedenkt werden, wie streng sie sind, d. h. wie einfach oder schwierig sie zu erreichen sind. Sie können auch sagen, dass Strenge ein Maß dafür ist, wie häufig oder selten die Regelbedingungen auftreten. Für Oszillatoren wie ConnorsRSI sind Werte, die näher an den Extremen (0 und 100) liegen, strenger (weniger wahrscheinlich) als Werte in der Mitte des Bereichs. Strengere Einreiseregeln werden weniger häufig erfüllt als nachsichtigere Einreisebestimmungen, und so wird eine Strategie, die auf die strengeren Regeln angewiesen ist, generell weniger Trades generieren als eine Strategie, deren Einstiegsregeln leichter erfüllt werden. Mit einer robusten Strategie ist die Belohnung für weniger Trades in der Regel ein höherer Gewinn pro Handel, im Durchschnitt. Wenn Sie einen etwas überverkauften Bestand kaufen, ist es am ehesten, einen moderaten Gewinn zu liefern. Aber wenn Sie warten, bis die Aktie extrem überverkauft ist, sind die Chancen viel höher, dass es eine deutliche Preiserhöhung erfahren und zu einem größeren Gewinn führen wird. Im Gegensatz zu den Einreisebestimmungen hat die Strenge der Ausstiegsregeln wenig Einfluss auf die Anzahl der durch die Strategie erzeugten Geschäfte. Doch genau wie die Einreisebestimmungen führen strengere Exit-Regeln in der Regel zu höheren Durchschnittsgewinnen. Warum Weil strengere Exit-Regeln dazu neigen, dich in deinem Trades für eine längere Zeit zu halten, was dem Lager mehr Zeit gibt, das mittlere Reversionsverhalten zu erleben, das wir versuchen, mit einer Strategie wie diesem quantifizierten Ansatz für Handelsbestände und Optionen mit Moving Averages zu nutzen. So ist für den Eintritt der Kompromiss zwischen mehr Trades und höheren Gewinnen pro Handel, während für Ausgänge der Kompromiss zwischen kürzeren Handelsdauern und höheren Gewinnen pro Handel liegt. 23 Page 23 Trades Lassen Sie uns nun unsere Aufmerksamkeit auf die in diesem Leitfaden beschriebene Strategie richten. In der folgenden Tabelle verglichen wir vier Variationen der Strategie, die alle das gleiche gleitende Durchschnittsszenario (5 Tage für die schnelle MA und 10 Tage für die langsame MA), die gleiche Limit Eintrag (6) und die gleiche Ausfahrt Methode (ConnorsRSI Gt 70). Nur der Wert der MA-Strecke für die Eintrittsschwelle unterscheidet sich zwischen den unten gezeigten Variationen. Die Wirkung von MA Stretch Entry Threshold für quantifizierte MA-Strategie Avg PL Avg Days Held Win MA Scenario MA Stretch Limit Exit Methode 10, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 3, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1, MA (5) MA (10) CRSI gt MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Trades Beachten Sie, dass der nachsichtigste Einstieg in die Tabelle, die erste Zeile mit einer MA Strecke von 2,5, die meisten Handelssignale erzeugt hat Der niedrigste Gewinn pro Handel. Wenn die Eintrittsregel strenger wird, d. h. die MA-Streckschwelle steigt, sehen wir immer weniger Handelssignale, aber höhere und höhere durchschnittliche Gewinne pro Handel. Die Variation mit einer Eintrittsschwelle von 10 erhöht die durchschnittliche PL um etwa 75 im Vergleich zur ersten Variation, hat aber auch weniger als 120 th die Anzahl der Trades. Es sollte nicht überraschen, dass das Muster wieder auftaucht, wenn wir alle Parameter konstant halten, außer dem Limit, das verwendet wird, um den Limiteintrag zu bestimmen. Wenn wir die Setup-Bedingungen konstant halten, dann gibt es offensichtlich mehr Aktien, die einen Pullback von 2 oder mehr am nächsten Tag erleben, als es diejenigen gibt, die von mindestens 10 heruntergezogen werden. Variationen mit verschiedenen Limit-Einträgen für quantifizierte MA-Strategie Avg PL Avg (5) MA (10) CRSI gt 70 5, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 3, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1 , MA (5) MA (10) CRSI gt 70 1, MA (5) MA (10) CRSI gt 70 Wir haben bestätigt, dass strengere Einreiseregeln zu weniger Trades führen, aber höhere durchschnittliche Gewinne. Jetzt schau dir die Ausgänge an. Hierbei halten wir die Setup - und Einstiegskriterien konstant, variieren aber die Ausstiegsmethoden: 24 Page 24 Trades Variationen mit verschiedenen Exit-Methoden für quantifizierte MA-Strategie Avg PL Avg Days Held Win MA Szenario MA Stretch Limit Exit Methode MA (10) MA (20) Erstes Schliessen MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (10) MA (20) CRSI Gt 70 Alle fünf Variationen erzeugten eine sehr ähnliche Anzahl von Handelssignalen. Die Reichweite reicht von 379 Trades bis 525 Trades. Allerdings erzeugt die Variation, die die am stärksten ausgehende Ausstiegsmethode verwendet (die Position am ersten Tag, an dem der Aktienkurs schließt), einen durchschnittlichen Gewinn, der etwa die Hälfte der strengsten Ausstiegsmethoden ist. Wir können auch sehen, dass strengere Exits die durchschnittliche Gewinn - und Gewinnrate erhöhen, indem sie die beiden verschiedenen MA - und ConnorsRSI-Exits vergleichen. MA (3) ist eine weniger strenge Exit-Anforderung als MA (5) und MA (3) ist im Durchschnitt weniger rentabel als MA (5), obwohl es mehr Trades mit der weniger strengen Regel gibt. Das gleiche gilt bei der Verwendung von ConnorsRSI, um die Exit-Regel auszulösen. Bewaffnet mit diesen Informationen werden Sie nun in der Lage sein, Strategieparameter auszuwählen, die am ehesten die Anzahl der Handelszeichen, die durchschnittlichen Gewinne und die Handelsdauer produzieren, die Ihren gesamten Handelsplan am besten ergänzen. Der Optionshandel ist in den vergangenen Jahren in den Märkten eine bedeutende Wachstumsbranche. Das liegt daran, dass sich die Spreads verschärft haben, die Liquidität hat sich erhöht und die Fähigkeit, komplexe Optionen einfach zu handeln, war noch nie einfacher. Wir konzentrieren uns jetzt auf die Anwendung von Optionshandel auf die kurzfristigen Marktbewegungen, die wir gerade gelernt haben. Wie alles andere in diesem Guidebook gibt es definitive Regeln, wie man einen Optionshandel ausführen kann, wenn ein Strategie-Signal auslöst. Bevor wir fortfahren, wird es hilfreich sein, ein paar Begriffe und Konzepte im Zusammenhang mit Optionen zu überprüfen. Der Besitzer einer Call-Option hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier (Aktien oder Aktie) zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum des Optionsvertrages zu erwerben. Der Wert einer Call-Option steigt im Allgemeinen, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Sicherheit steigt. Eine Call-Option gilt als In The Money (ITM), wenn ihr Ausübungspreis unter dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers liegt, und Out of The Money (OTM), wenn sein Ausübungspreis über dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers liegt. Zum Beispiel, wenn die Erhöhung zwischen den Ausübungspreisen für SPY-Optionen 1 ist und der Preis von SPY derzeit 162,35 beträgt, dann ist die erste (nächste) ITM-Call-Option diejenige mit einem Ausübungspreis von 162. Die erste OTM-Call-Option ist die 163 Streik. Der Besitzer einer Put-Option hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegende Sicherheit (Aktie oder Aktie) zum Ausübungspreis am oder vor dem Verfallsdatum zu verkaufen. Der Wert einer Put-Option steigt in der Regel, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Sicherheit fällt. Eine Put-Option gilt als In The Money (ITM), wenn ihr Ausübungspreis über dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers liegt, und Out of The Money (OTM), wenn sein Ausübungspreis unter dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers liegt. Wenn der Preis von SPY derzeit 166.55 ist, dann ist die erste (engste) ITM-Put-Option der 167-Streik, und die erste OTM-Put-Option ist der 166-Streik. Die in diesem Leitfaden beschriebene Strategie besteht darin, Aktien zu kaufen, die auf der Grundlage quantifizierter gleitender Durchschnittsregeln überverkauft sind. Um diese Strategie mit Optionen umzusetzen, würden Anrufe verwendet. Put-Optionen werden verwendet, um Strategien zu implementieren, die in anderen Leitfäden beschrieben werden, die kurze Positionen einnehmen. Die meisten Optionskontrakte kontrollieren 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder Aktie. Allerdings ist der Preis, der von den meisten Handelsplattformen notiert wird, der Preis pro Aktie. Daher sind die Kosten für den Kauf des Optionskontrakts in der Regel das 100-fache des Aktienkurses, plus Provisionen. So, wenn eine SPY-Call-Option einen notierten Preis von 1,27 hat, dann kostet es Sie plus Provisionen, um den Call Options Vertrag zu erwerben. Manchmal hört man den Preis einer Option, die als Option s premium bezeichnet wird. Alle Optionskontrakte haben ein Verfallsdatum, nach dem der Vertrag nicht mehr gültig ist. The three most common types of option expirations are: Weekly: Contract expires on the last trading day of the week, typically a Friday. Monthly: Contract expires on the Saturday following the third Friday of the month, which means that the last day for trading the option is the third Friday. Quarterly: Contract expires on the last trading day of the calendar quarter. 27 Page 27 In this Guidebook, we will be focused entirely on option contracts with monthly expirations. The monthly contract with the nearest expiration date is known as the front month. For example, if today is June 10th, then the front month contract is the one which expires in the third week of June. The next available expiration (in this case July), is known as the second month. The day after June expiration, July would become the front month and August would become the second month. Strategies in the Guidebook generally follow certain patterns: 1. The majority of the moves from entry to exit have been held a very short period of time (2 12 trading days). 2. The average gains per trade have been large well beyond the normal distribution of prices over that short period of time. 3. A high percentage of the moves have been directionally correct. When we look at this type of behavior, it can lead to many strategies but one strategy stands out (and this has been confirmed by professional traders). The strategy is to buy the front month, in the money call option. Why front month, in the money long options Because they will move most closely to the stock itself. And the closer an option moves with the stock, the greater the gain will be on a percentage basis when the move is correct. Here are the rules. Let s go further: 1. A signal triggers. 2. Buy the front month in the money call. If you would normally trade 500 shares of the stock buy 5 call contracts (every 100 shares should equal one call option contract). 3. Exit the options when the signal triggers an exit on the stock. 1. What does in the money exactly mean here In this case it s defined as one to two strike prices in the money. This will be below the current market price for a call option. If the price of the stock is 48 and the interval between option contracts is 5, then buy a 45 or 40 call. 2. What does front month mean here Because the holding period is so short, you want to trade the options whose monthly expiration is the closest. If the closest month is eight trading days or less from the front month s option expiration date (meaning the second Wednesday before or closer) use the following month as the one to trade. 28 Page What happens if I m in the position and it expires, yet the signal for the stock is still valid In this case, roll to the next month. You re trading the stock signals so you want to have exposure to that signal. 4. What about liquidity and spreads There s some discretion here. There is no hard and fast rule as to what exactly liquidity means in options. Many traders look for minimum volume andor open interest to determine liquidity. Assuming there is active volume in the options, look at the spreads. If the option is trading 3.00 bid 3.30 offer, the spread is 10. Can you really overcome a 10 spread Not likely. Now compare this to an option that s trading at 3.25 bid 3.30 offer. This is far more acceptable and tradable. 5. What are the advantages of buying call options instead of the stock Assuming the spreads and liquidity are there, the advantages are large: 1. Greater potential ROI on capital invested. 2. Less money tied up. 3. Less points at risk. This means if you buy a stock at 50, the price can theoretically fall to zero and you could lose up 50 a share. The options can only lose up to the premium you paid. So, if you bought the 45 call for 5.50, the risk is only the premium of There s greater flexibility. For example, let s say the stock triggered a buy signal at 50 and you paid 5.50 for the 45 calls. If the stock immediately moves up (let s say to 56), you have choices. You can exit, or you can roll into the 55 call getting most of your money out and now turning this into a nearly free trade if you believe that prices will continue to rise. There are numerous examples like this and you can find these types of strategy opportunities in most options books. But trading anything exotic or different than simply buying ITM calls is against the advice of the many professionals we posed this question to. In conclusion, options provide traders with a good alternative to owning the stock outright. The structured methodology for our strategies is: front month, in the money, with equivalent sizing (1 option per 100 shares), and exiting when the stock signals an exit. The above options strategy, in many experts opinion, is the best and most efficient strategy based upon the historical data from these signals. 29 Page 29 Section 6 Additional Thoughts 30 Page As you have seen throughout this Guidebook, the Quantified Moving Average Strategy has had large quantified edges when applied in a systematic manner. 2. There are literally hundreds of potential variations for you to use. By adjusting the input variables described in the rules, you can customize how the strategy will perform for you. Want more trades Look at variations with faster moving averages or smaller MA stretch values for the entry rules. Bigger average returns Check out the variations that have the strictest entry criteria (high MA Stretch values and high Limit entry rules) and longest durations (ConnorsRSI 70 exit method). Want to get in and out of trades more quickly to reduce overnight risk and free up your capital for other trades Try the variations that utilize the First Up Close exit method. 3. What about stops (and we include the answer to this in all our Strategy Guidebooks) We have published research on stops in other publications including in our book Short Term Trading Strategies That Work. What we have found is that stops tend to lessen performance and in many cases they completely remove edges. Yes, it feels good when a stock keeps moving lower and lower and a stop got you out. On the other side, the research which is backed by up to two decades of test results on many short term trading strategies suggests that stops get hit often and accumulate many, many losses. Few trading strategies can overcome these aggregated losses. For many traders stops are a must. Psychologically it allows them to take trades, especially difficult trades. Whether you use them or not is a personal choice. On the whole though, the edges you see in this strategy and many other short term strategies are lower when stops are applied to them. Again this is a personal choice only you can make for yourself. We know successful traders in both camps. 4. Slippage and commission were not used in the testing. Factor them into your trading (the entries are at limit prices so slippage is not an issue) and make sure you re trading at the lowest possible costs. Most firms are now allowing traders to trade for under 1 cent a share, so shop your business, especially if you are an active trader. The online brokerage firms want your business. We hope you enjoyed this addition to the Connors Research Trading Strategy Series. If you have any questions about this strategy please feel free to us at 31 Page 31 Appendix: The ConnorsRSI Indicator and Historical Volatility 32 Page 32 ConnorsRSI Larry Connors and Connors Research have been developing, testing, and publishing quantified trading strategies since the mid 1990 s. During that time, we have had the opportunity to evaluate a great number of different technical indicators and to assess their effectiveness in predicting future price action. Now we ve taken the next step and created an indicator of our own: ConnorsRSI. In this chapter we will describe the indicator and provide details on its calculation. ConnorsRSI is a composite indicator consisting of three components. Two of the three components utilize the Relative Strength Index (RSI) calculations developed by Welles Wilder in the 1970 s, and the third component ranks the most recent price change on a scale of 0 to 100. Taken together, these three factors form a momentum oscillator, i. e. an indicator that fluctuates between 0 and 100 to indicate the level to which a security is overbought (high values) or oversold (low values). Before we discuss how to calculate ConnorsRSI, let s review Wilder s RSI. RSI is a very useful and popular momentum oscillator that compares the magnitude of a stocks gains to the magnitude of its losses over some look back period. Wilder himself believed that 14 periods was the ideal look back. We often use the shorthand notation RSI(14) for the 14 period RSI. The formula below computes RSI(14) for a series of price changes: If we wanted to compute RSI for a different number of periods (N), then we would replace 14 in the formula above with N, and replace 13 with N 1. Regardless of the number of periods used in the calculation, the result will always be a number between 0 and 100. Traders who use RSI(14) typically look for values greater than 70 to identify overbought conditions, and values less than 30 to indicate oversold conditions. Our previous research has shown that using shorter look back periods makes RSI more effective in predicting short term price movements. We have published many strategies that utilize RSI(2), as well as 33 Page 33 several that use RSI(3) and RSI(4). Changing the number of periods also has an effect on the RSI levels that best identify overbought and oversold conditions. For example, an RSI(2) value of less than 10 is usually a reliable indicator of an oversold condition, while an RSI(2) value over 90 is a good benchmark for an overbought condition. Now let s turn our attention back to ConnorsRSI. As mentioned previously, ConnorsRSI combines three components, and as you might guess, they are all elements that our research has repeatedly shown to have significant predictive ability: Price Momentum: As we just discussed, RSI is an excellent way to measure price momentum, i. e. overbought and oversold conditions. By default, ConnorsRSI applies a 3 period RSI calculation to the daily closing prices of a security. We will refer to this value as RSI(Close,3). Duration of UpDown Trend: When the closing price of a security is lower today than it was yesterday, we say that it has closed down. If yesterday s closing price was lower than the previous day s close, then we have a streak of two down close days. Our research has shown that the longer the duration of a down streak, the more the stock price is likely to bounce when it reverts to the mean. Likewise, longer duration up streaks result in larger moves down when the stock mean reverts. In effect, the streak duration is another type of overboughtoversold indicator. The problem is, the number of days in a streak is theoretically unbounded, though we could probably place some practical limits on it based on past experience. For example, we might observe that there have been very few instances of either an up streak or a down streak lasting for more than 20 days, but that still doesn t get us to a typical oscillator type value that varies between 0 and 100. The solution is two fold. First, when we count the number of days in a streak, we will use positive numbers for an up streak, and negative numbers for a down streak. A quick example will help to illustrate this: Day Closing Price Streak Duration 1 The closing price on Day 2 is higher than on Day 1, so we have a one day up streak. On Day 3, the price closes higher again, so we have a two day up streak, i. e. the Streak Duration value is 2. On Day 4, the closing price falls, giving us a one day down streak. The Streak Duration value is 34 Page 34 negative ( 1) because the price movement is down, not up. The downward trend continues on Days 5 and 6, which our Streak Duration reflects with values of 2 and 3. On Day 7 the closing price is unchanged, so the Streak Duration is set to 0 indicating neither an up close nor a down close. Finally, on Day 8 the closing price rises again, bringing the Streak Duration back to 1. The second aspect of the solution is to apply the RSI calculation to the set of Streak Duration values. By default, ConnorsRSI uses a 2 period RSI for this part of the calculation, which we denote as RSI(Streak,2). The result is that the longer an up streak continues, the closer the RSI(Streak,2) value will be to 100. Conversely, the longer that a down streak continues, the closer the RSI(Streak,2) value will be to 0. Thus, we now have two components RSI(Close,3) and RSI(Streak,2) that both use the same scale to provide a perspective on the overboughtoversold status of the security we re evaluating. Relative Magnitude of Price Change: The final component of ConnorsRSI looks at the size of today s price change in relation to previous price changes. We do this by using a Percent Rank calculation, which may also be referred to as a percentile. Basically, the Percent Rank value tells us the percentage of values in the look back period that are less than the current value. For this calculation, we measure price change not in dollars and cents, but as a percentage of the previous day s price. This percentage gain or loss is typically referred to as the one day return. So if yesterday s closing price was 80.00, and today s price is 81.60, the one day return is (81.60 80.00) 80.00 0.02 2.0. To determine the Percent Rank, we need to establish a look back period. The Percent Rank value is then the number of values in the look back period that are less than the current value, divided by the total number of values. For example, if the look back period is 20 days, then we would compare today s 2.0 return to the one day returns from each of the previous 20 days. Let s assume that three of those values are less than 2.0. We would calculate Percent Rank as: Percent Rank 3 20 0.15 15 The default Percent Rank look back period used for ConnorsRSI is 100, or PercentRank(100). We are comparing today s return to the previous 100 returns, or about 5 months of price history. To reiterate, large positive returns will have a Percent Rank closer to 100. Large negative returns will have a Percent Rank closer to 0. The final ConnorsRSI calculation simply determines the average of the three component values. Thus, using the default input parameters would give us the equation: ConnorsRSI(3,2,100) RSI(Close,3) RSI(Streak,2) PercentRank(100) 3 The result is a very robust indicator that is more effective than any of the three components used individually, and in most cases, also more effective than combining the three components independently. 35 Page 35 Historical Volatility The historical volatility is defined as the standard deviation of the logarithmic price changes measured at regular intervals of time. Since settlement prices are usually considered the most reliable, the most common method of computing volatility involves using settlement to settlement price changes. We defined each price change, x i, as: x i ln (P i P i 1 ) where P i is the price of the underlying contract at the end of the i th time interval. P i P i 1 is sometimes referred to as the price relative. We first calculate the standard deviation of the logarithmic price changes: standard deviation We then calculate the annual volatility by multiplying the standard deviation by the square root of the time interval between price changes. Since we looked at price changes every week, the time interval is 3657: annualized volatility 7Trading Stocks and Options with Moving Averages - A Quantified Approach-connors resea Trading Stocks and Options with Moving Averages - A Quantified Approach-connors resea Trading Stocks and Options with Moving Averages - A Quantified Approach A Powerful New Way to Trade Moving Averages in Any Market Quantified Research Identifies High Probability Short-Term Trades with Positive Returns Do You Trade with Moving Averages Moving Averages are used by hundreds of thousands of traders every day to find and follow trends. Some traders will use Moving Averages to help identify overbought or oversold markets. However, this approach often fails to identify strength and thus misses the markets largest advances. Our Quantified Moving Average Strategy increases the probability of identifying major market turns and thus allows traders to take advantage of those opportunities. When traded correctly, this new approach to trading Moving Averages can provide traders with consistent, positive results in any market condition. Now for the first time, we are making this strategy, a fully quantified approach to trading with Moving Averages, available to the public. Consistent Trading Results What you will learn with this strategy are Moving Averages strategy variations which have been correct up to over 75 of the time over a 12 year time period starting in January 2001. There are also dozens of variations with average gain per trade of over 4. All of the strategy rules are fully detailed in the guidebook along with how to customize the strategy to create literally hundreds of variations. Take a look at the fully quantified test results from January 1, 2001 to September 30, 2013 below. Top 10 Performing Variations Sorted by Win Rate Top 10 Performing Variations Sorted by Average Gain PL is the average percentage profit or loss for all trades, including the losing trades, based on invested capital. Days Held is the average trade duration expressed as a number of days. High Probability Trading with Moving Averages As you will see throughout this Guidebook, the Quantified Moving Average Strategy has had large quantified edges when applied in a systematic manner. Here is a trade example from Trading Stocks and Options with Moving Averages: A Quantified Approach with a gain of 10.9. SPRD - 12132011 to 12212011 Here is another recent trade example from Trading Stocks and Options with Moving Averages: A Quantified Approach with a one-day gain of 7.6. SWHC - 08232012 to 08242012 The entry and exits for these examples are fully explained in the strategy guidebook where you will find that and much more. Here is What You Will Receive. in Trading Stocks and Options with Moving Averages: The exact trading rules. This is not a black box full disclosure of the rules is given to you. How to identify the best Moving Averages Trading set-ups. How to select the best entry levels that fit your trading style. Where to exactly place your orders each day. Where and when to exactly exit your orders. For Options Traders Trading Stocks and Options with Moving Averages is right for you if you trade options. The historical returns have been strong and professional traders understand the power of applying options to their equity trading. In this guidebook youll be able to do the same by combining Moving Averages with options trading. Order Trading Stocks and Options with Moving Averages Whether you swing trade or trade options, Trading Stocks and Options with Moving Averages will make you a better, more resourceful trader. If you are looking to trade the most consistent quantified rule based strategies available to traders today, order Trading Stocks and Options with Moving Averages. To order your copy of Trading Stocks and Options with Moving Averages, please click here or call toll-free 1-888-484-8220 ext. 1 (outside the US please call 973-494-7333 ext 1). 100 Money Back Guarantee The list price of Trading Stocks and Options with Moving Averages is 49.95 but is sale priced for a limited time for 39.95. It comes with a 100 Money Back Guarantee. Use the strategy and guidebook for 60 days and if you are not fully satisfied with the results, you will receive a full refund of your purchase price. List Price: 49.95 Limited-Time Sale Price: 39.95 Connors Research Trading Strategy Series Trading Stocks amp Options with Moving Averages by Larry Connors amp Matt Radtke A quantified strategy guidebook with instructions on how to apply entry and exit parameters that show historical tendencies to improve the edges and average gains to trade Moving Averages. Ford7k comments for readers May be you are smarter and better than most others, then try to figure out what is in the chart below. daily chart-bar chart-colored upclose-downclose ------------------------------------------------------------- Honestly what is my view The RSI(2) STRATEGY FLOATED BY CONNORS RESEARCH TURNED OUT A DISASTER TO MANY SMALL TIME TRADERS. Personally I know many traders who refused to stop using RSI-2 and minted heavy losses in stocks futures. This is just hint to be careful when you enter unknown territory. Last edited by ford7k 15th December 2013 at 10:14 PM. Read a Sample Chapter of 8216Trading Stocks and Options with Moving Averages8217 Indicators are not always what they appear to be. Moving Averages are widely used as a trend-following tool. In many of the trading strategies that we have developed over the years, the 200-day moving average is used to identify the direction of the trend. We have found that taking buy signals only when the price is above the 200-day MA can improve profitability in many systems. Recently, we completed research that shows moving averages can also be used as part of a strategy to find short-term, mean reversion trading opportunities. This may be surprising to some traders because it might seem odd to use a trend-following indicator like MAs in a short-term, mean reversion strategy. If you would like to continue reading this chapter please click here to request a free sample now . Best of all Trading Stocks and Options with Moving Averages comes with a 100 Money Back Guarantee . Use the strategy and guidebook for 60 days and if you are not fully satisfied with the results, you will receive a full refund of your purchase price. Company Info The Connors Group, Inc. 10 Exchange Place, Suite 1800 Jersey City, NJ 07302 cg3 Company Resources Properties Connect with TradingMarkets tradin32wp-contentuploadsfacebook1.png Disclaimer . The Connors Group, Inc. (Company) is not an investment advisory service, nor a registered investment advisor or broker-dealer and does not purport to tell or suggest which securities or currencies customers should buy or sell for themselves. Die Analysten und Mitarbeiter oder Tochtergesellschaften der Gesellschaft können Positionen in den hier besprochenen Aktien, Währungen oder Branchen halten. Sie verstehen und erkennen an, dass es ein sehr hohes Risiko für den Handel von Wertpapieren und Währungen gibt. Die Gesellschaft, die Autoren, der Verleger und alle verbundenen Unternehmen der Gesellschaft übernehmen keinerlei Verantwortung oder Haftung für Ihre Handels - und Anlageergebnisse. Die fachlichen Aussagen auf der Internetseite der Gesellschaft oder in den Veröffentlichungen werden ab dem angegebenen Datum vorgenommen und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Es sollte nicht davon ausgegangen werden, dass die in diesen Produkten dargestellten Methoden, Techniken oder Indikatoren rentabel sind oder keine Verluste entstehen. Die Ergebnisse der einzelnen Unternehmen, die von der Gesellschaft veröffentlicht wurden, sind nicht indikativ für zukünftige Renditen dieses Händlers oder Systems und sind kein Hinweis auf zukünftige Erträge, die von Ihnen verwirklicht werden. Darüber hinaus sind die Indikatoren, Strategien, Spalten, Artikel und alle anderen Merkmale von Companys-Produkten (zusammen die Informationen) nur für Informations - und Bildungszwecke vorgesehen und sollten nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Beispiele, die auf der Website der Gesellschaft vorgestellt werden, sind nur für Bildungszwecke. Solche Aufbauten sind keine Aufforderung, eine Bestellung zu kaufen oder zu verkaufen. Dementsprechend sollten Sie sich nicht nur auf die Informationen bei der Investition verlassen. Vielmehr sollten Sie die Informationen nur als Ausgangspunkt für zusätzliche unabhängige Forschung verwenden, um Ihnen zu erlauben, Ihre eigene Meinung über Investitionen zu bilden. Sie sollten immer mit Ihrem lizenzierten Finanzberater und Steuerberater überprüfen, um die Eignung einer Investition zu bestimmen. HYPOTHETICAL OR SIMULATED PERFORMANCE RESULTS HAVE CERTAIN INHERENT LIMITATIONS. UNTERNEHMEN EINE AKTUELLE LEISTUNGSAUFNAHME, SIMULIERTE ERGEBNISSE VERTRETEN NICHT AKTUELLEN HANDEL UND KÖNNEN NICHT VON BROKERAGE UND ANDEREN GESCHÄFTSFÜHREN AUSGESCHLOSSEN WERDEN. ALSO, SINCE THE TRADES HAVE NOT ACTUALLY BEEN EXECUTED, THE RESULTS MAY HAVE UNDER - OR OVER-COMPENSATED FOR THE IMPACT, IF ANY, OF CERTAIN MARKET FACTORS, SUCH AS LACK OF LIQUIDITY. SIMULIERTE HANDELSPROGRAMME IN ALLGEMEINEN SIND AUCH AUF DIE TATSACHE, DIE SIE MIT DEM BENEFIT VON HINDSIGHT ENTWERFEN. KEINE REPRÄSENTATION IST GEMACHT, DASS JEDES KONTO WIRD ODER IST, WIE GEWINNT ODER VERLUSTE ÄNDERN ZU DIESEM ANGEBOT ZU ERHÖHEN. All analyst commentary provided on TradingMarkets is provided for educational purposes only. The analysts and employees or affiliates of TradingMarkets may hold positions in the stocks or industries discussed here. This information is NOT a recommendation or solicitation to buy or sell any securities. Your use of this and all information contained on TradingMarkets is governed by the Terms and Conditions of Use. Please click the link to view those terms. Follow this link to read our Editorial Policy.
No comments:
Post a Comment