Optionen Handels Volumen Und Aktien Preis Response To Earnings Ankündigungen

Optionen, die auf die Ertragsverkäufe reagieren, zitieren diesen Artikel als: Truong, C. Corrado, C. Rev Account Stud (2014) 19: 161. doi: 10.1007s11142-013-9243-x Wir untersuchen die Wirkung von Optionshandel Volumen auf die Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen über den Zeitraum 19962007. Im Gegensatz zu früheren Studien, finden wir keinen signifikanten Unterschied in der unmittelbaren Aktienkursreaktion auf Ergebnisinformationen Ankündigungen in Proben aufgeteilt zwischen Firmen mit aufgeführten Optionen und Firmen ohne aufgelisteten Optionen. Allerdings stellen wir in der Stichprobe von Unternehmen mit aufgelisteten Optionen, die durch Optionsvolumen geschichtet sind, fest, dass ein höheres Optionsvolumen die sofortige Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen reduziert. Dies entspricht dem Nachweis, dass die Aktienkurse von hochqualifizierten Handelsvolumenfirmen in der Vorankündigungsperiode voraussichtlich einige Ertragsinformationen vorweggenommen haben. Wir finden auch, dass höhere abnorme Optionen Trading-Volumen um Einkommen Ankündigungen beschleunigt die Aktienkurs Anpassung an Gewinnnachrichten und reduziert Post-Verdienst Ankündigung Drift. Optionen Handelsvolumen Ertragsansage Aktienkurs JEL Klassifizierung G11 G14 G15 M41 Referenzen Admati, A. R. amp Pfleiderer, R. (1988). Eine Theorie der Intraday-Muster: Volumen - und Preisvariabilität. Überprüfung der Finanzstudien, 1 (1), 340. CrossRef Google Scholar Ali, A. Durtschi, C. Lev, B. amp Trombley, M. (2004). Änderungen des institutionellen Eigentums und der anschließenden Ertragsbekanntmachung Anomalische Renditen. Journal of Accounting, Auditing amp Finance, 19 (3), 221248. Google Scholar Amin, K. amp Lee, C. (1997). Option Handel, Preisfindung und Gewinnnachrichten Verbreitung. Zeitgenössische Buchhaltungsforschung, 14 (2), 153192. CrossRef Google Scholar Ang, A. Bali, T. amp Cakici, N. (2010). Der gemeinsame Querschnitt der Aktien und Optionen. 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Gegenseitige Fonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Durch einen Klick auf einen Link wird ein neues Fenster geöffnet. Ein Händler führt zum Ergebnis Das Potenzial für eine Aktie, um in Reaktion auf einen Ergebnisbericht zu bewegen, kann aktive Handelsmöglichkeiten schaffen. Fidelity Active Trader News ndash 01202017 Am 9. Januar 2017 startete die Einführungssaison 2016 im vierten Quartal inoffiziell. Die Einkommenssaison, die in der Regel ein paar Wochen pro Quartal dauert, ist eine Zeitspanne, in der eine Mehrheit der öffentlichen US-Konzerne Einnahmen berichtet. Es gibt nicht viel mehr, was Auswirkungen auf Aktien, wie wenn ein Unternehmen berichtet Ergebnis. Wegen des Potenzials für relativ große Preisschwankungen können die Anlegerrenditen stark beeinflusst werden, wie ein Unternehmensberichtsbericht vom Markt empfangen wird. Es ist nicht ungewöhnlich, dass der Kurs einer Aktie unmittelbar nach einem Ergebnisbericht deutlich ansteigt oder abnimmt. Dieses Potenzial für eine Aktie, um in einer bestimmten Richtung in einer bestimmten Richtung als Reaktion auf einen Ergebnisbericht zu bewegen, kann aktive Handelschancen schaffen. Heres, wie Sie erwägen, die Einkommenssaison in Ihre Strategie einzubeziehen. Machen Sie Ihre Prognose Bevor Sie überlegen, wie Sie eine Aktie um eine Gewinn-Ankündigung handeln könnten, müssen Sie bestimmen, welche Richtung Sie denken, dass die Aktie gehen könnte. Diese Prognose ist entscheidend, weil es Ihnen helfen wird, sich einzuschränken, welche Strategien zu wählen sind. Es gibt Strategien für Preisbewegungen nach oben, Nachteil, und auch wenn Sie glauben, dass die Ware nicht viel bewegen wird. Aktive Überwachung Ob Sie erwägen, eine Gewinn-Ankündigung zu handeln, oder Sie haben eine bestehende offene Position in einer Aktie eines Unternehmens, die im Begriff ist, Einnahmen zu melden, sollten Sie die Überwachung der unternehmensbezogenen Nachrichten vor (und danach) der Freigabe zusätzlich berücksichtigen Zu den Ergebnissen des Berichts selbst. Eine Gewinnmitteilung, und die Marktreaktion, kann viel über die zugrunde liegenden Grundlagen eines Unternehmens zeigen. Mit dem Potenzial, die Erwartung zu ändern, wie die Aktie ausführen kann. Darüber hinaus ist die Ertragsauswirkung auf eine Aktie nicht nur auf die ausgebende Gesellschaft beschränkt. In der Tat haben die Einnahmen von ähnlichen oder verwandten Unternehmen häufig einen Spillover-Effekt. Zum Beispiel, wenn Sie eine Aktie im Materialsektor besitzen, ist der Alcoa Incs (AA) Ergebnisbericht von besonderer Bedeutung, weil er einer der größten Unternehmen in diesem Sektor ist und die Trends, die Alcoa beeinflussen, dazu neigen, ähnliche Unternehmen zu beeinflussen. Als Ergebnis von neuen Informationen, die in einem Ergebnisbericht aufgedeckt werden könnten, müssen Sektorrotation und andere Handelsstrategien möglicherweise neu bewertet werden. Darüber hinaus haben die Alcoas-Einnahmen eine einmalige Bedeutung, weil ihre Freigabe den inoffiziellen Beginn der Ertragszeit markiert. Die direkte Strecke Wenn Sie schauen, um eine Position zu öffnen, um eine Gewinnmitteilung zu handeln, ist der einfachste Weg, indem Sie den Vorrat kaufen oder kurzschließen. Wenn Sie glauben, dass ein Unternehmen starke Einnahmen verzeichnen und erwarten, dass die Aktie nach der Ankündigung steigt, können Sie den Bestand vorher erwerben. 1 Umgekehrt, wenn Sie glauben, dass ein Unternehmen enttäuschende Einnahmen veröffentlichen und erwarten, dass die Aktie nach der Ankündigung zurückgehen wird, können Sie die Aktie kurzfristig verkürzen. Es ist sehr wichtig zu verstehen, dass Kurzschluss mit erheblichem Risiko einhergeht. Nur erfahrene Investoren, die die Risiken vollständig verstehen, sollten kurzfristig überlegen. Ebenso können Call - und Put-Optionen erworben werden, um Long - und Short-Positionen zu replizieren. Ein Anleger kann Call-Optionen vor der Gewinn-Ankündigung erwerben, wenn die Erwartung ist, dass es eine positive Preisbewegung nach dem Ergebnisbericht geben wird. Alternativ kann ein Anleger Put-Optionen vor der Gewinn-Ankündigung erwerben, wenn die Erwartung ist, dass es einen negativen Preis nach dem Ergebnisbericht geben wird. Handelsoptionen beinhalten mehr Risiko als Kauf und Verkauf von Aktien, und nur erfahrene, kenntnisreiche Investoren sollten die Verwendung von Optionen, um einen Ergebnis Bericht zu handeln. Die Händler sollten die Geldmäßigkeit (die Beziehung zwischen dem Ausübungspreis einer Option und dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes), der Zeitverfall, der Volatilität und der Optionsgäste in der Erwägung, wann und welche Optionen vor einer Gewinnmitteilung zu erwerben sind, vollständig verstehen. Volatilität ist ein entscheidendes Konzept zu verstehen, wenn Handel Optionen. Die nachstehende Grafik zeigt die 30-tägige historische Volatilität (HV) gegenüber der impliziten Volatilität (IV) in eine Gewinnmitteilung für eine bestimmte Aktie. Historische Volatilität ist die tatsächliche Volatilität, die von einer Sicherheit erlebt wird. Implizite Volatilität kann als die Erwartungen der Märkte für die zukünftige Volatilität angesehen werden. Die Ertragsfrist für Juli, Oktober und Januar ist eingekreist. Betrachten Sie die Griechen und die implizite Volatilität beim Handel von Optionen, die in eine Gewinn-Release gehen Quelle: Fidelity, ab 1. März 2013. Screenshot ist nur zu illustrativen Zwecken. Hinweis in der Periode, in die es zu einem Ergebnis kam, gab es eine historische Zunahme von etwa 14 in der IV, und sobald das Ergebnis freigegeben ist, ist die IV auf etwa die 30-Tage-HV zurückgekehrt. Dies soll zeigen, dass die Volatilität einen erheblichen Einfluss auf den Preis der gehandelten Optionen und letztlich auf Ihren Gewinn oder Verlust haben kann. Erweiterte Optionsstrategien Ein Händler kann auch Optionen zur Absicherung oder Verringerung der Exposition gegenüber vorhandenen Positionen vor einer Gewinnmitteilung verwenden. Zum Beispiel, wenn ein Händler in einer kurzfristigen Long-Lagerposition ist (zB Sie besitzen die Aktie und haben einen kurzfristigen Ausblick) und erwartet, dass die Aktie unmittelbar nach einer anstehenden Gewinnmitteilung auf den Nachteil flüchtig ist, könnte der Investor Kauf einer Put-Option, um einige der erwarteten Volatilität auszugleichen. Dies liegt daran, dass, wenn die Aktie im Wert sinken würde, die Put-Option wahrscheinlich im Wert steigen würde. Neben dem Kauf und Verkauf von grundlegenden Call-und Put-Optionen gibt es eine Reihe von erweiterten Optionen Strategien, die implementiert werden können, um verschiedene Positionen vor einer Einkommen Ankündigung zu schaffen. Einige Multi-Bein, erweiterte Strategien, die konstruiert werden können, um Gewinne zu konstruieren, gehören: Straddles Eine Straddle kann verwendet werden, wenn ein Trader denkt, dass es einen großen Umzug in den Preis der Aktie, aber ist nicht sicher, welche Richtung es gehen wird. Mit einer langen Straddle, kaufen Sie sowohl einen Anruf als auch eine Put-Option für denselben Basiswert mit dem gleichen Ausübungspreis und dem Verfallsdatum. Wenn die zugrunde liegende Aktie vor dem Verfallsdatum einen signifikanten Umzug in beide Richtungen vornimmt, können Sie einen Gewinn erzielen. Allerdings, wenn die Aktie flach ist, können Sie alle oder einen Teil der ursprünglichen Investition verlieren. Diese Optionsstrategie kann bei einer Gewinnmitteilung besonders nützlich sein, wenn eine Aktienvolatilität tendenziell höher ist. Allerdings können Optionen Preise, deren Ablauf nach der Einkommen Ankündigung kann teurer sein. Strangles Ähnlich wie bei einer langen Straddle ist ein langer Ertrag eine Optionsstrategie, die es einem Händler ermöglicht, zu profitieren, wenn es einen großen Preis für die zugrunde liegenden Aktien gibt. Der primäre Unterschied zwischen einem erwürgten und einer Straddle ist, dass eine Straddle wird in der Regel den gleichen Anruf und setzen Ausübungspreis, während ein erwürgen wird zwei enge, aber unterschiedliche, Ausübungspreise haben. Spreads Ein Spread ist eine Strategie, die genutzt werden kann, um von der Volatilität in einem zugrunde liegenden Bestand zu profitieren. Verschiedene Arten von Spreads beinhalten den Stierruf. Bärruf anrufen Stier setzen. Und bare setzen. Kragen Ein Kragen ist entworfen, um Verluste zu begrenzen und Gewinne zu schützen. Es wird durch den Verkauf eines Anrufs und Kauf eines Put auf eine Aktie, die bereits im Besitz ist gebaut. Chancen finden Informationen darüber, wann Unternehmen ihre Erträge melden werden, ist der Öffentlichkeit zugänglich. Eine eingehendere Forschung ist erforderlich, um eine Meinung darüber zu machen, wie diese Einnahmen vom Markt wahrgenommen werden. Natürlich können Händler erheblichen Risiken ausgesetzt sein, wenn sie über ihre Erwartungen falsch sind. Das Risiko eines überdurchschnittlichen Verlustes ist aufgrund des Potenzials für große Preisschwankungen nach einer Gewinnmitteilung signifikant. Ein Unternehmens-Ergebnis-Bericht ist eine entscheidende Zeit des Jahres für Investoren. Erwartungen können sich ändern oder bestätigen, und der Markt kann auf verschiedene Weise reagieren. Wenn Sie schauen, um Gewinne zu handeln, tun Sie Ihre Forschung und wissen, welche Werkzeuge zu Ihrer Verfügung sind. Erfahren Sie mehr Optionen Handel mit erheblichem Risiko und ist nicht für alle Investoren geeignet. Bestimmte komplexe Optionsstrategien tragen zusätzliches Risiko. Vor Handelsoptionen lesen Sie bitte Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen. Und rufen Sie 800-343-3548 an, um für den Optionshandel zugelassen zu werden. Unterrichtsunterlagen für eventuelle Ansprüche, soweit zutreffend, werden auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Die Aktienmärkte sind volatil und können im Hinblick auf negative Emittenten-, politische, regulatorische, marktwirtschaftliche oder wirtschaftliche Entwicklungen deutlich zurückgehen. Es gibt zusätzliche Kosten im Zusammenhang mit Optionsstrategien, die mehrere Käufe und Verkäufe von Optionen, wie Spreads, Straddles und Kragen, im Vergleich zu einem einzigen Option Handel aufrufen. Griechen sind mathematische Berechnungen, die verwendet werden, um die Wirkung verschiedener Faktoren auf Optionen zu bestimmen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Ansichten und Meinungen, die sich ausdrücken, können nicht die von Fidelity Investments widerspiegeln. Diese Kommentare sollten nicht als Empfehlung für oder gegen eine bestimmte Sicherheits - oder Handelsstrategie angesehen werden. Ansichten und Meinungen können jederzeit geändert werden, je nach Markt und anderen Bedingungen. Um bei Fidelity kurz zu verkaufen, musst du ein Margin-Konto haben. Der Leerverkäufe und der Margenhandel führen zu einem höheren Risiko, einschließlich, aber nicht beschränkt auf das Risiko von unbegrenzten Verlusten und Auftreten von Margin Zinsschulden und sind nicht für alle Anleger geeignet. Bitte beurteilen Sie Ihre finanziellen Verhältnisse und die Risikobereitschaft vor dem Leerverkäufe oder dem Handel am Marge. Der Margin-Handel wird um die National Financial Services, Mitglied NYSE, SIPC, ein Fidelity Investments-Unternehmen erweitert. 1. Da es sich um Einkommensankündigungen handelt, ist es sehr wichtig zu verstehen, dass Erwartungen entscheidend für die Prognose sind, wie sich eine Aktie nach einer Gewinnmitteilung bewegen wird. Ein positiver Aktienumschlag ist in der Regel mit einem Unternehmen verbunden, das die Ertrags - und Ertragserwartungen schlägt. Das heißt, wenn das Unternehmen mehr verdient als das, was der Markt erwartet, wird es in der Regel einen positiven Umzug geben. Alternativ, wenn das Unternehmen weniger verdient als das, was der Markt erwartet, wird es in der Regel eine negative Lagerbewegung. Es besteht immer die Möglichkeit, dass der Markt auf diese Weise nicht reagiert. Fidelity Brokerage Services, Mitglied NYSE und SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Wichtige rechtliche Hinweise zur E-Mail, die Sie senden werden. Wenn Sie diesen Service nutzen, erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und sie nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Gesetzes in einigen Ländern, um sich fälschlicherweise in einer E-Mail zu identifizieren. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich zum Zweck der Versendung der E-Mail in Ihrem Namen verwendet. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Options Trading Volume und Stock Preis-Response to Earnings Ankündigungen Cameron Truong Monash University Financial Research Network (FIRN) Charles J. Corrado Deakin University - School of Accounting, Economics Finance Wir untersuchen die Wirkung von Optionen Trading-Volumen auf die Aktienkurs Antwort auf Gewinn Ankündigungen über den Zeitraum 1996-2007 . Im Gegensatz zu früheren Studien, finden wir keinen signifikanten Unterschied in der unmittelbaren Aktienkurs Antwort auf Gewinn Informationen Ankündigungen in Proben aufgeteilt zwischen Unternehmen mit aufgeführten Optionen und Firmen ohne aufgelisteten Optionen. Allerdings stellen wir in der Stichprobe von Unternehmen mit aufgelisteten Optionen, die durch Optionsvolumen geschichtet sind, fest, dass ein höheres Optionsvolumen die sofortige Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen reduziert. Dies entspricht dem Nachweis, dass die Aktienkurse von hochqualifizierten Handelsvolumenfirmen in der Vorankündigungsperiode voraussichtlich einige Ertragsinformationen vorweggenommen haben. Wir finden auch, dass höhere abnorme Optionen Trading-Volumen um Einkommen Ankündigungen beschleunigt die Aktienkurs Anpassung an Gewinnnachrichten und reduziert Post-Verdienst Ankündigung Drift. Anzahl der Seiten in PDF Datei: 54 Schlüsselwörter: Optionen, Handelsvolumen, Einkommen Ankündigung, Aktienkurs JEL Klassifizierung: G11, G14, G15, M41 Datum der Veröffentlichung: 2. Juni 2010 Letzte Überarbeitung: 14. Juni 2010 Vorgeschlagene Zitat Truong, Cameron und Corrado, Charles J. Optionen Handelsvolumen und Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen (1. Juni 2010). Australisches Zentrum für Finanzstudien - Finsia Banking und Finance Conference 2010. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract1619104 oder dx. doi. org10.2139ssrn.1619104 Kontaktinformationen